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宝城期货焦煤焦炭早报摘要

焦煤(JM)

• 周期观点：
  • 短期：震荡偏强，核心逻辑为政策落地，成本支撑，安监趋严。
  • 中期：震荡偏弱，中期基本面矛盾主要来自高进口供应压力。
• 价格驱动与策略：
  • 日内策略：观望
  • 核心逻辑：用电旺季支撑动力煤，提振焦煤；政策友好，安监趋严增强市场看涨信心；但中长期进口量大，供应压力难解。
  • 建议：短期短多，中长期风险偏高。

焦炭(J)

• 周期观点：
  • 短期：震荡偏强，主要因政策预期缓和市场情绪。
  • 中期：震荡偏弱，基本面支持有限，供需矛盾突出。
• 价格驱动与策略：
  • 日内策略：观望
  • 核心逻辑：焦企限产增加，钢厂需求强劲（铁水产量创新高）；成本端焦煤价格提升对焦炭形成压力，但利润挤压期、强预期博弈。
  • 建议：中线反弹偏空思路。

投资提示

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