清科数据：2016年7月中国VC/PE投资市场总结
核心内容概述
2016年7月，中国VC/PE投资市场进入阶段性放缓期，投资案例数和金额均出现环比及同比下滑。然而，随着“网约车合法化”政策的出台，市场整体趋于稳定，政策对行业发展的引导作用显著。此外，7月退出市场表现明显好转，IPO退出成为主要方式，但平均回报率有所下降。
主要观点
- 市场放缓：7月投资案例数为307起，环比减少1.6%，金额减少34.1%；同比分别减少31.2%和16.2%。市场在经历了6月的爆发式增长后，开始进入减速期。
- 政策影响：国务院发布《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》（国办发〔2016〕58号），明确网约车的合法性，推动行业规范化发展，被视为分享经济的重要实践。
- 投资规模分布：7月投资案例中，大额投资（>5,000万美元）占比最高，达77.3%，中额投资（1,000万-5,000万美元）占比下降，小额投资（≤1,000万美元）占比上升，显示市场趋于分散。
- 地域分布：北京、广东、上海位列前三，案例数和金额占比分别为34.9%、21.2%和14.3%，金额占比分别为16.7%、20.4%和14.0%。广东在资金总量上超越北京，成为金额占比最高的地区。
- 退出市场回暖：7月共发生61笔退出事件，其中IPO退出51起，占比83.6%，并购退出10起，平均回报倍数0.92倍，退出市场整体表现积极。
关键信息
投资金额排名前三的案例
| 受资方名称 |
投资金额（亿美元） |
占比 |
| 长江证券 |
6.49 |
9.72% |
| 趣分期 |
4.61 |
6.90% |
| 国银租赁 |
4.16 |
6.24% |
投资规模分布
| 投资规模 |
案例数 |
金额（亿美元） |
占比 |
| 小额投资（≤1,000万） |
212 |
5.37 |
8.1% |
| 中额投资（1,000万-5,000万） |
43 |
9.77 |
14.7% |
| 大额投资（>5,000万） |
24 |
51.56 |
77.3% |
投资地域分布
| 地域 |
案例数 |
金额（亿美元） |
占比 |
| 北京 |
107 |
11.12 |
16.7% |
| 广东 |
65 |
13.58 |
20.4% |
| 上海 |
44 |
9.35 |
14.0% |
| 浙江 |
27 |
5.83 |
8.74% |
| 江苏 |
15 |
2.76 |
4.14% |
| 天津 |
6 |
1.33 |
1.99% |
| 湖北 |
4 |
7.45 |
11.16% |
退出方式分布
| 退出方式 |
退出笔数 |
占比 |
| IPO |
51 |
83.6% |
| 并购 |
10 |
16.4% |
行业与地域投资情况
一级行业投资分布
| 行业 |
案例数 |
比例 |
投资金额（亿美元） |
比例 |
| 互联网 |
98 |
31.92% |
12.97 |
19.44% |
| 金融 |
39 |
12.70% |
17.28 |
25.91% |
| 能源及矿产 |
2 |
0.65% |
11.59 |
17.37% |
投资地域趋势
- 北京、广东、上海保持高度集中，但北上广地区案例数和金额均较6月有所下降。
- 广东在资金总量上超越北京，成为金额占比最高的地区。
- 北京案例数虽仍居首位，但资金总量明显减少，显示投资趋于分散。
7月重要投资事件
- 长江证券：获颚旅投、湖北省长江产业投资集团和武汉地产开发投资集团联合投资42.24亿元人民币（约6.49亿美元），占股7.2%，为7月最大单笔投资。
- 趣分期：获得凤凰祥瑞互联网基金和联络互动联合投资30.00亿元人民币（约4.61亿美元），升级为趣店集团，拓展多个消费金融产品线。
- 国银租赁：获三峡资本和社保基金会投资33.33亿港元（约4.16亿美元），占股12.8%，为第三大单笔投资。
市场展望
- 7月投资市场放缓，但政策利好和退出市场回暖，显示市场趋于理性。
- 大量资金已投向优质标的，部分投资者持观望态度，为下半年市场带来新的机遇。
- 投资市场在政策引导下逐步走向稳定，有利于长期发展。
清科研究中心简介
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