机械设备行业：长期看好先进制造及自主可控，关注有业绩支撑和确定成长的周期行业-20180819-东北证券-13页

机械设备行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业多个子板块的市场动态、投资机会及公司表现，重点关注了工程机械、半导体设备、工业机器人、服务机器人、油气产业链、新能源行业、煤机行业、核电行业以及3C自动化行业的发展趋势与投资建议。

主要观点

工程机械行业

• 7月份挖掘机销量同比增长45%，累计销量同比增长59%，销量下滑主要受传统销售淡季影响，不必过度担忧。
• 工程机械行业仍处于高景气周期，未来几年将持续增长，政府扩内需政策将延长复苏周期。
• 建议关注工程机械中报行情，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工等公司。

半导体设备行业

• 国内晶圆厂建设顺利推进，预计2019年迎来国产设备放量高峰。
• 国产设备在半导体产业链中仍处于追赶阶段，市场份额仅占全球1-2%，但部分设备已通过验证并实现小批量交付。
• 长期看好国产半导体设备公司，推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子。

工业机器人及自动化行业

• 日本工业机器人二季度订单、生产及销售增速下降，但中国仍是主要市场。
• 中国工业机器人市场保持增长，外资品牌仍占主导地位，但国产机器人在部分领域有所突破。
• 建议关注埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德等公司。

服务机器人行业

• 全球家庭服务机器人市场预计2017-2020年增长至219亿美元，中国市场需求迅速增长。
• 科沃斯作为代表企业，市场渗透率较低，未来增长空间大。
• 建议关注国内龙头公司科沃斯。

油气产业链

• 中美达成能源进口协议，中国加大从美国进口原油和天然气，有助于提升能源安全。
• 美国页岩油气成本下降，出口竞争力增强，利好中国能源进口。

新能源行业

• 电池厂扩产谨慎，建议关注上游碳酸锂市场。
• 2018年国内电池设备企业迎来第二轮订单高峰，推荐先导智能、科恒股份等。

煤机行业

• 煤机行业持续向好，订单及产量稳步上升，建议关注郑煤机。
• 2018年煤机行业预计增长，郑煤机市场占有率高，业绩有保障。

核电行业

• 三门1号机组预计下周装料，核电审批加速。
• 未来三年核电建设需求增长，推荐应流股份、台海核电。

轨交行业

• 铁路货运增长带动铁路货车和机车需求。
• 未来三年铁路车辆采购量增加，中国中车、晋西车轴将受益。

3C自动化行业

• 国内LCD和OLED产线投资持续增长，带动相关设备需求。
• 建议关注联得装备、精测电子等企业。

关键信息

• 市场表现：上周机械设备行业整体下跌，但部分子板块如机床工具跌幅较小，而铁路设备跌幅较大。
• 核心投资组合：推荐三一重工、建设机械、北方华创、恒立液压、浙江鼎力、科达洁能、郑煤机、华测检测，各分配12.5%仓位。
• 财务数据：重点公司如三一重工、郑煤机、科达洁能等均表现出良好的财务表现，EPS和PE均呈上升趋势。
• 行业数据：机械设备行业总市值达24147亿元，市盈率19.13倍，市净率1.45倍。
• 行业新闻：7月PMI高于荣枯线，制造业保持增长；装载机、推土机销量增长；新能源汽车产销双增。
• 重要公告：多家公司发布半年度报告，业绩表现不一，部分公司如先导智能、埃斯顿业绩增长显著。
• 盈利预测：各公司盈利预测和评级数据清晰，多数为“买入”评级。

重点公司主要财务数据概览

下周重点公告及事项

• 海达股份将召开2018年第二次临时股东大会。

分析师声明

本报告由东北证券股份有限公司制作，分析团队包括首席分析师刘军及多位研究助理，报告内容合法合规，遵循客观、专业、审慎的制作原则，投资建议仅供参考。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上。

行业投资评级

• 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。
• 持有：未来6个月内行业指数收益与市场平均收益基本同步。

机构销售联系方式

• 华东地区：袁颖、王博、李寅、杨涛、阮敏、李喆莹、齐健、陈希豪
• 华北地区：李航、殷璐璐、温中朝、曾彦戈、颜玮
• 华南地区：邱晓星、刘璇、刘曼、林钰乔、周逸群