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焦煤早报总结（20220620）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的焦煤早报，主要分析了当前焦煤市场的运行趋势、操作建议、影响因素及风险提示，旨在为投资者提供参考。

主要观点

品种观点

• 焦煤短期走势呈现震荡偏弱运行态势。

操作建议

• 建议投资者以观望为主，市场短期缺乏明确方向。

关键信息分析

利多因素

• 煤矿产量收紧：受6月安全月影响，煤矿开工略有减少，原煤产量回落，资源相对偏紧。
• 下游采购积极：煤矿销售顺畅，库存处于低位，市场对焦煤需求仍有一定支撑。
• 焦企补库意愿强：焦企厂内原料煤库存多处于低位，补库较为积极。
• 钢厂需求稳定：尽管本周钢厂开工率小幅下降，但整体仍维持高稳，高炉利用率较高，铁水日均产量微增。
• 焦炭库存偏低：钢厂对焦炭补库意愿强烈，间接对焦煤形成需求支撑。

利空因素

• 新增产能有限：炼焦煤新增产能不多，但政府高度重视煤炭增产保供，预计产量将有所增加。
• 线上竞拍流拍：部分煤种出现流拍现象，显示市场看涨情绪减弱，成交价格有所回落。
• 钢厂降价影响：山西建龙、晋钢、建邦等钢厂对焦炭采购价格下调300元/吨，部分钢厂亦跟进降价，影响焦煤需求。
• 焦企生产积极性不高：焦化开工率环比回落，部分焦企仍处于亏损状态，对焦煤采购持观望态度。
• 钢材产量增加与需求矛盾：尽管钢材产量增加，但表观需求为近年来最低，地产相关指标未见明显好转，需求端疲软。
• 终端采购谨慎：部分钢厂因利润亏损，考虑短期停产检修，对原料煤采购态度趋于谨慎。
• 蒙煤进口支撑减弱：随着疫情控制，口岸通关量或增加，但蒙煤价格上涨支撑力度减弱，终端需求有所下降。

风险因素

• 蒙煤通关情况：若通关受限，可能影响进口煤供应。
• 煤炭相关政策：政策调整可能对市场供需产生重大影响。
• 钢厂开工率：若开工率下降，将直接影响焦煤需求。
• 部分区域疫情情况：疫情反复可能对物流及生产造成干扰。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
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