20240812-铜冠金源期货-铅周报_抛售压力减弱_铅市企稳修复_7页_1mb

上周铅市场在恐慌情绪缓解下企稳修复。期价探底回升，沪铅主力合约跌幅收窄，伦铅价格上涨，主要受益于宏观情绪改善和供应阶段性宽松，但需求端消费分化，旺季特征不明显。

基本面看，铅供应增加，原生铅精矿进口盈利良好，原料库存回升，加工费上调；再生铅成本下调，废旧电瓶价格回落16%，复产恢复，预计产量环比增长。需求方面，高温天气和政策影响导致消费平淡，移动基站和数据中心订单略好，但汽车及电动自行车需求一般。库存数据表明，上期所和LME库存增加，压力有所缓解。

整体市场风险包括宏观不确定性、进口补充预期回落以及供应矛盾未完全扭转，可能引发挤仓波动。建议短期观望，重点关注持仓变化和供需动态。

总结要点：铅价企稳，供应趋松，需求分化；短期修复后或有反复，潜在风险存续。