20260721-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_325kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前期货市场、现货市场、供需情况以及宏观数据对贵金属价格的影响，特别关注了黄金与白银的价格走势、持仓与成交量变化，以及地缘政治和宏观经济因素对市场的潜在影响。

期货市场分析

沪金主力合约

• 收盘价: 889.660元/克，环比上涨15.4元/克。
• 持仓量: 86,574.00手，环比减少4,645手。
• 成交量: 169,410.00手，环比减少23,097手。
• 仓单数量: 112,641千克，环比减少6千克。

沪银主力合约

• 收盘价: 14,420元/千克，环比上涨667元/千克。
• 持仓量: 126,807.00手，环比减少18,686手。
• 成交量: 702,545.00手，环比增加55,675手。
• 仓单数量: 977,865千克，环比减少12,174千克。

现货市场分析

上金所黄金现货价

• 价格: 886.95元/克，环比上涨13.95元/克。

华通一号白银现货价

• 价格: 13,815.00元/千克，环比上涨135元/千克。

基差情况

• 沪金基差: -2.71元/克，环比下跌1.47元/克。
• 沪银基差: -605.00元/克，环比下跌532元/克。

供需情况分析

黄金

• SPDR黄金ETF持仓: 1,003.59吨，环比上涨4.57吨。
• CFTC非商业净持仓: 186,682张，环比减少7,564张。
• 供应量: 1,230.94吨，环比减少79.28吨。
• 需求量: 1,195.87吨，环比减少134.77吨。

白银

• SLV白银ETF持仓: 15,052.89吨，环比减少8.43吨。
• CFTC非商业净持仓: 25,074张，环比减少2,941张。
• 供应量: 33,167吨，环比减少747吨。
• 需求量: 34,606吨，环比减少560吨。

宏观数据与市场影响

美元指数

• 最新: 101.00
• 环比: 上涨0.23

10年美债实际收益率

• 最新: 2.35%
• 环比: 上涨0.04%

VIX波动率指数

• 最新: 18.65
• 环比: 下跌0.12

CBOE黄金波动率指标

• 最新: 25.37
• 环比: 下跌0.23

标普500/黄金价格比

• 最新: 1.86
• 环比: 下跌0.01

宏观消息影响

1. 美伊冲突升级：美军对伊朗发动新一轮打击，特朗普暗示将采取强硬报复行动，同时伊朗宣布封闭霍尔木兹海峡，引发红海能源运输担忧。
2. 美国关税政策：美国将对加拿大部分产品额外加征50%从价关税。
3. 也门胡塞武装行动：宣布对沙特实施海上封锁，以回应其封锁与侵略行为。
4. 美联储利率预期：根据CME“美联储观察”，7月维持利率不变概率为84.5%，9月维持利率不变概率为36%，加息25个基点概率为55.1%，加息50个基点概率为8.9%。

观点总结

• 地缘政治：美伊冲突持续升温，市场风险偏好有所提升，但伊朗表示已提出缓和局势的提议，可能促成临时性停火。
• 宏观数据：美国6月CPI与核心CPI均低于预期，PPI进一步印证通胀降温，导致7月加息预期回落，美元指数高位回落，对无息贵金属形成支撑。
• 油价与贵金属：国际油价高位震荡偏强，若持续反弹可能推升通胀预期，限制贵金属上行空间。
• 白银走势：工业需求趋弱，光伏装机量下滑，银价或跟随金价波动。
• 操作建议：建议等待美伊局势缓和信号，轻仓布局多单为主。

周度重点关注

• 07-23 20:30 美国至7月18日当周初请失业金人数
• 07-24 21:45 美国7月标普全球制造业PMI初值
• 07-24 21:45 美国7月标普全球服务业PMI初值
• 07-24 22:00 美国6月新屋销售总数年化

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