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纯碱市场分析总结

核心内容

2022年9月15日，纯碱市场整体呈现短期震荡、中期趋势偏弱的格局。市场基本面与政策环境、下游需求及成本因素共同影响了当前的价格走势与未来预期。

基本面数据

主要观点

现货市场表现

• 国内纯碱市场整体运行平稳，交投气氛温和。
• 纯碱厂家开工负荷提升，供应量增加。
• 轻碱下游阶段性补货，订单充足，部分厂家控制接单与低价货源。
• 重碱下游玻璃市场表现淡稳，采购以刚需为主，价格变动不大。

市场状况分析

1. 政策与复工预期：政策端复工复产保交楼预期增强，叠加节前补货提振，玻璃成交有所好转，小板抬价幅度加大。
2. 玻璃企业采购：玻璃企业采购意向增强，多数纯碱厂家9月份订单接满，库存有所下降。
3. 光伏玻璃供应过剩：光伏玻璃短期供应过剩，终端装机推进不及预期，成本传导不畅，部分厂家降价，价格接近成本。
4. 下游压力：玻璃企业尚未走出亏损，对纯碱压价意向较强，仍处于减量补库状态。
5. 终端需求不足：房企资金问题未改善，深加工企业订单复苏有限，玻璃现货处于震荡筑底阶段。
6. 纯碱开工情况：纯碱厂家开工已提升至8成以上，但下游负反馈持续压制纯碱高利润空间。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性偏弱。

价格区间预测

• 短期震荡：预计01合约上方压力位为2400-2500元/吨，下方支撑位为2200元/吨、2100元/吨。
• 中期趋势：市场整体趋势仍偏弱，价格难以形成持续上涨驱动。

关键信息

• 政策支持：复工复产保交楼政策强化，对玻璃市场有一定提振作用。
• 玻璃需求疲软：玻璃企业仍面临亏损，采购意愿有限，对纯碱形成压制。
• 纯碱供应增加：厂家开工负荷提升，供应增加对价格形成压力。
• 成本传导不畅：光伏玻璃价格接近成本，部分厂家降价抢占市场，影响纯碱价格走势。
• 终端复苏有限：房地产与深加工行业订单复苏缓慢，市场整体仍处于调整阶段。

投资建议

• 短期操作：建议关注震荡行情，控制仓位，避免追高。
• 中期策略：市场趋势偏弱，建议保持谨慎，关注政策变化与下游需求复苏信号。

其他信息

• 本报告由国泰君安期货研究所发布，仅供专业投资者参考。
• 报告内容不构成具体投资建议，投资者需自行判断与决策。
• 投资有风险，入市需谨慎。