20220803-宝城期货-能化早报_3页_188kb

宝城期货能化早报总结（2022-08-03）

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种，分别从短期、中期及日内角度进行价格走势分析，并提出相应的投资策略建议。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注11800一线支撑
• 核心逻辑：
  • 宏观面偏空，欧美高通胀持续，央行加快加息，经济衰退预期增强。
  • 胶市供需基本面偏弱，产胶国供应压力将逐渐释放，国内下游需求进入季节性淡季。
  • 短期利空因素已被市场部分消化，但海南和云南产区雨水偏多，浓乳交易活跃对原料形成一定支撑。
  • 由于宏观经济数据走弱，沪胶2209合约进入弱势下行走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注2500一线支撑
• 核心逻辑：
  • 宏观环境持续偏空，欧美高通胀与加息政策压制市场情绪。
  • 国内甲醇供应压力大，进口持续，港口库存两个月累库，下游需求疲软。
  • 强预期弱现实的格局已转变为弱预期弱现实，导致甲醇期价维持偏空态势。
  • 受宏观经济走弱影响，甲醇2209合约进入弱势下行走势。

3. 原油（SC）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注670一线支撑
• 核心逻辑：
  • 宏观面偏空，欧美高通胀持续，央行加快流动性收紧。
  • 欧洲央行超常规加息，加剧市场悲观情绪，原油期货价格重回跌势。
  • 多家机构下调全球石油消费预期，EIA、IEA、OPEC分别下调至228万桶/日、337万桶/日、180万桶/日。
  • 由于经济衰退预期主导，原油2209合约进入弱势下行走势。

关键信息汇总

宏观环境影响

• 欧美高通胀持续，CPI数据均高于预期（美国9.1%，欧洲8.6%）。
• 央行加快加息步伐，美联储7月预计加息75-100个基点，欧洲央行已加息50个基点，9月可能继续超常规加息。
• 滞胀危机向经济衰退预期转变，全球大宗商品需求前景受挫。

品种走势特征

• 沪胶、甲醇、原油均呈现短期和中期振荡，但日内走势均为下跌。
• 均需关注关键支撑位：沪胶11800、甲醇2500、原油670。

基本面分析

• 沪胶：供需偏弱，国内需求淡季，但产区雨水对原料形成支撑。
• 甲醇：供应压力大，进口持续，港口库存累库，下游需求疲软。
• 原油：需求预期下调，流动性趋紧，价格承压下行。

总结

当前能源化工板块整体处于偏空氛围中，主要受宏观面高通胀与加息政策影响，全球经济衰退预期增强，导致大宗商品需求前景受挫。沪胶、甲醇和原油三品种均呈现短期和中期振荡，但日内走势偏弱，需警惕进一步下跌风险。建议投资者关注各品种关键支撑位，合理控制仓位，以应对可能的市场波动。