20231205-华创证券-转债市场日度跟踪_9页_1mb

转债市场日度跟踪总结

市场概况

• 今日转债市场整体缩量下跌，成交额为40013亿元，环比减少809%。主要指数普遍环比下降，包括中证转债指数-0.48%、上证综指-1.67%、深证成指-1.97%、创业板指-1.98%、上证50指数-2.03%、中证1000指数-1.99%。

市场风格

• 小盘价值股相对抗跌，各板块表现分化：大盘成长股环比下降20.1%、大盘价值股环比下降15.9%、中盘成长股环比下降18.0%、中盘价值股环比下降15.6%、小盘成长股环比下降18.3%、小盘价值股环比下降13.5%。

资金表现

• 可转债市场成交情绪减弱，万得全A总成交额为837770亿元，环比减少246%。沪深两市主力净流出37736亿元，北向资金净流出7521亿元。十年国债收益率环比降低0.75bp至2.67%。

转债价格与估值

• 转债价格中枢下降，整体收盘价加权平均值为11300元，环比昨日下降0.50%。偏股型转债收盘价为14403元，环比上升0.51%；偏债型转债收盘价为10597元，环比上升0.28%；平衡型转债收盘价为11831元，环比上升0.60%。高价券（收盘价130元以上）占比21.47%，环比下降11.4pct；收盘价100元以下的个券有12只，价格中位数为11797元，环比下降0.74%。
• 转债估值压缩，百元平价拟合转股溢价率环比下降0.26pct至23.21%。各类型转债溢价率：偏股型环比下降0.67pct、偏债型环比下降3.18pct至7.672%、平衡型环比下降0.16pct至24.44%。

行业表现

• 所有行业均下跌，计算机、传媒、电子等行业跌幅居前：转债市场中，计算机环比下降15.1%、汽车环比下降12.5%、传媒环比下降11.6%。按分类：大周期环比-0.73%、制造环比-0.87%、科技环比-1.01%、大消费环比-0.54%、大金融环比-0.37%；同时转换价值和纯债溢价率各有环比变化。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期及外围市场波动等风险较高。