20240428-华鑫证券-古井贡酒-000596.SZ-公司事件点评报告_双百亿目标顺利达成_剑指三百亿新征程_5页_283kb

古井贡酒（000596SZ）于2024年4月28日顺利达成双百亿营收目标，这标志着公司向三百亿新征程迈进的重要里程碑。2023年业绩表现强劲：全年营收20254亿元，同比增长212%，归母净利润4589亿元，同比增长460%。2024年一季度继续高增长，营收8286亿元，同比增长259%，归母净利润2066亿元，同比增长316%。毛利率从79.07%提升至80.35%，净利率也相应提高，源于产品结构升级和销售费用率下降。公司战略聚焦次高端价位带和省外扩张，线上/线下渠道及区域布局均衡，经销商数量增至4641家，净增242家。

展望未来，公司目标2024年营收、利润总额分别增长207.2%和255.5%，预计2024-2026年EPS分别为1.091元、1.364元、1.678元，当前股价PE降至24倍以下，维持“买入”评级，体现了对其增长潜力的信心。风险包括宏观经济波动、消费需求下降等，可能导致目标达成不及预期。

整体上，古井贡酒通过结构优化和扩张加速，展现了强劲增长势头，为省内外市场拓展奠定基础。