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格林大华期货螺纹早报总结（20220713）

核心内容概述

格林大华期货发布的螺纹钢早报分析了当前螺纹钢市场的运行情况，指出市场整体处于磨底或筑底阶段，短期内可能继续探底。报告从宏观政策、行业生产、市场需求、风险因素等多个角度对螺纹钢价格走势进行了综合研判。

主要观点

• 宏观环境：宏观调节力度加大，政策效果逐渐显现，市场情绪受国内疫情散发影响有所转差。
• 供给端：检修企业数量增加，电炉和高炉的停产或检修导致产量迅速下降，厂库和社库库存也呈现环比回落趋势。
• 需求端：当前处于消费淡季，下游成交表现疲软，华北地区降雨结束后可能面临持续高温天气，对需求形成压制。
• 行业盈利预期：部分行业亏损状况有所改善，若企业出现盈利，可能推动产量回升，进而对价格形成压力。
• 价格走势：受多重因素影响，螺纹钢价格或继续震荡下行，处于探底阶段。

关键信息

利多因素

• 政策支持：国家发改委发布《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》，明确在七大建设领域（交通、水利、能源、农业农村、城镇建设、生态环境、灾后恢复重建）推动以工代赈，有望提升基建投资，从而对螺纹钢需求形成支撑。
• 供给收缩：行业停产检修现象持续，电炉和高炉产量下降，厂库和社库库存减少，短期供给压力有所缓解。

利空因素

• 需求疲软：消费淡季导致下游需求不振，华北地区降雨结束后高温天气可能进一步抑制终端采购。
• 盈利预期：行业亏损状况改善，若企业盈利，可能恢复生产，增加供给，对价格形成下行压力。

风险提示

• 需求变化：下游需求波动可能对价格走势产生显著影响。
• 环保限产：环保政策收紧可能导致部分企业限产，影响供给。
• 成本变化：原材料成本波动可能对钢企利润产生影响，进而影响产量和价格。

操作建议

• 短期策略：由于疫情等因素对市场情绪的冲击，螺纹钢价格可能继续震荡磨底，甚至探底。建议投资者保持谨慎，关注政策动向与天气变化对需求的影响。
• 中长期关注：若政策支持持续，基建投资回暖，或可为螺纹钢价格提供支撑；但若需求持续疲软，钢价仍可能承压。

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863