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动力煤早报总结

核心内容

本报告为2021年6月7日的大越期货动力煤早报，内容涵盖现货与期货市场分析、库存情况、基差变化、气温与水电影响等多个方面，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

• 基本面分析：

  • 6月4日全国62家电厂样本区域存煤总量为778.9万吨，日耗煤量为39.8万吨，可用天数19.6天。
  • 电厂日耗煤量小幅上升，港口库存处于缓慢积累状态，CCI指数停止发布，可能影响市场情绪。
  • 主产地煤价整体维持稳中上涨趋势，内蒙地区煤管票按核定产能发放，月初新一轮煤管票发放，产能释放有限。

• 基差情况：

  • 秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价为950元/吨，09合约基差为160元/吨，盘面贴水偏多。
  • 01、05合约基差数据未提供，但09合约基差显示市场贴水。

• 库存分析：

  • 秦皇岛港口煤炭库存为514万吨，环比减少3万吨，库存水平较低。
  • 六大电厂数据停止更新，可能影响市场对供需的判断。

• 期货走势：

  • 期货盘面收于20日均线之下，显示偏空趋势。
  • 主力合约净多头增加，显示市场多头情绪偏强。

• 操作建议：

  • ZC2109合约建议“回落做多”，若下破770元/吨则止损。

关键信息

价格变动（2021/6/4）

价差分析

• 动力煤1-5价差：图示显示价差变化，但具体数值未提供。
• 动力煤9-1价差：图示显示价差变化，但具体数值未提供。
• 基差分析：
  • 01基差、05基差数据未提供。
  • 09基差为160元/吨，显示盘面贴水。

其他影响因素

• 气温回升：气温逐渐回升可能对煤需求产生一定影响，但具体影响未详细说明。
• 水电替代：汛期后需重点关注水电对火电的替代情况，这可能影响动力煤的长期需求。
• 安全事件影响：近期新增两起安全事故，叠加“安全生产月”，导致产能释放受限，进一步支撑煤价上涨。

总结

整体来看，动力煤市场在6月初受到电厂刚需补库、产能释放受限及安全事件影响，价格维持稳中上涨趋势。港口库存缓慢积累，期货市场偏空，但主力合约多头情绪偏强，市场存在一定的支撑。建议投资者关注ZC2109合约的走势，适时采取“回落做多”策略，并在下破770元/吨时止损。同时，需留意水电替代效应及后续产能释放情况对市场的影响。