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申万期货天胶品种策略日报总结

核心内容概览

本报告为申万期货研究所倪梦雪发布的天胶品种策略日报，内容涵盖期货市场数据、现货价格、下游需求及市场评论与策略建议。报告分析了天胶市场的近期走势及未来预期，重点指出供应与需求的动态变化以及宏观经济因素对市场的影响。

期货市场数据

期货价格

• RU主力：前日收盘价为19770元/吨，上涨135元，涨幅0.69%。
• NR主力：前日收盘价为16900元/吨，上涨150元，涨幅0.90%。
• BR主力：前日收盘价为15670元/吨，下跌120元，跌幅0.76%。

价差情况

• RU-NR：现值为2870元/吨，下跌15元。
• RU-BR：现值为4100元/吨，上涨255元。
• NR-BR：现值为1230元/吨，上涨270元。

基差情况

• RU基差：
  • 混合-RU：现值为-570元/吨，前值为-535元/吨。
  • 烟片-RU：现值为-1200元/吨，前值为-1480元/吨。
• 基差变化：整体基差有所波动，但未出现明显趋势性变化。

现货价格

• 全乳山东：现值为19000元/吨，上涨0.53%。
• 全乳上海：现值为19200元/吨，上涨0.52%。
• 全乳昆明：现值为18900元/吨，上涨0.80%。
• 烟片山东：现值为24400元/吨，持平。
• 烟片上海：现值为24500元/吨，持平。
• 混合青岛：现值为18570元/吨，上涨2.29%。
• 混合云南：现值为18475元/吨，上涨0.41%。

下游需求

• 泰国烟片：现值为84.65泰铢/千克，上涨0.59%。
• 泰国杯胶：现值为73.79泰铢/千克，上涨1.18%。
• 泰国乳胶：现值为79泰铢/千克，上涨0.32%。

下游产品价格整体呈现温和上涨趋势，显示市场对天然橡胶的需求有所增强。

市场评论与策略建议

核心观点

• 供应端：国内外新胶开割持续推进，胶水产量释放，但泰国主产区受雨季影响，割胶节奏受限，导致供应压力有所缓解。
• 库存情况：保税区库存小幅去化，进一步减轻市场供应压力。
• 需求端：进入“金九银十”传统旺季，终端需求或出现周期性增长。
• 宏观因素：厄尔尼诺现象预期仍存，限制后期供应预期，可能支撑天胶价格。
• 合成胶走势：合成胶持续强势，对天然橡胶形成一定支撑。

策略建议

• 预计天胶走势将持续偏强。
• 建议关注供应端变化及需求旺季表现。
• 市场存在不确定性风险，需谨慎操作。

风险提示

• 报告对未来预测存在不及预期风险。
• 宏观环境及产业链影响因素可能发生不确定性变化。
• 市场有风险，投资需谨慎。

数据来源

• 同花顺
• 申万期货研究