20240820-华创证券-中控技术-688777.SH-2024年半年报点评_下游呈现结构性增长_深化_AI+工业_布局_5页_781kb

中控技术（688777）2024年半年度业绩总结

2024年上半年，中控技术实现营业收入4252亿元，同比增长1678%；归母净利润517亿元，同比增长116%；扣非归母净利润472亿元，同比增长1141%。剔除GDR汇兑损益后归母净利润同比增长4980%。Q2单季营收2514亿元，同比增长1449%，但归母净利润同比下滑1126%。

业务亮点

1. 行业结构优化：传统行业（石化、化工）收入增长稳定；油气、制药等新兴行业增速突出（如油气收入增长达11732%），为业绩提供支撑。
2. 国际业务加速：海外营收同比增长18822%，占比81.1%；近300人的海外团队覆盖全球六大区域，新签海外合同增长6382%。
3. 成本费用改善：毛利率同比提升0.75个百分点至33.23%，研发、销售和管理费用率分别下降1.2、1.1和0.7个百分点。

未来展望

公司发布股权激励计划，拟向63名核心人员授予2.95亿股限制性股票，考核目标为三年净利润年复合增速不低于20%。研究机构维持“强推”评级，预计2024-2026年营收年均增速255%，归母净利润年均增速181%，对应2024年目标价4980元。

风险提示

宏观经济波动、海外市场拓展不及预期、研发竞争加剧等。

关键财务指标：2024年预计EPS（摊薄）1.66元，对应PE约219倍；毛利率预计从301%提升至318%。