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晨会纪要总结（2020年10月20日）

核心内容概述

本次晨会纪要汇总了2020年10月19日隔夜市场表现、宏观要闻及主要品种的投资观点，涵盖金属、化工、农产品、股指等多领域，为投资者提供了市场动态与策略建议。

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主要市场表现

宏观市场指标

• 上证综指：3312.67，下跌0.71%
• 道琼斯工业指数：28195.42，下跌1.44%
• 纳斯达克指数：11478.88，下跌1.65%
• 标普500：3426.92，下跌1.63%
• 恒生指数：24542.26，上涨0.64%
• SHIBOR隔夜：1.63，上涨31.05%
• 美元指数：93.43，持平
• 美元兑人民币(CFETS)：6.69，下跌0.07%

外盘商品价格

• COMEX 黄金：1905.9，下跌0.05%
• COMEX 白银：24.5，上涨0.04%
• LME 铜：6768.0，上涨0.59%
• LME 铝：1845.5，下跌0.97%
• LME 锌：2485.0，上涨2.26%
• LME 铅：1756.5，上涨0.34%
• LME 锡：18570.0，上涨1.28%
• LME 镍：15650.0，下跌0.22%

国内商品价格

• 黄金：403.6，下跌0.32%
• 白银：5207.0，下跌0.61%
• 铜：51320.0，上涨0.29%
• 铝：14755.0，下跌0.30%
• 锌：19285.0，下跌0.21%
• 铅：3571，上涨1.51%
• 锡：147100.0，上涨0.07%
• 镍：119140.0，下跌0.24%
• 铁矿石：791.5，上涨1.34%
• 螺纹钢：3627.0，上涨0.44%
• 热轧卷板：3757.0，上涨0.45%
• 锰硅：6214.0，下跌0.51%
• 硅铁：5940.0，下跌0.47%

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宏观要闻

1. 工业数据：中国9月规模以上工业增加值同比增长6.9%，连续6个月正增长；前三季度工业增加值同比增长1.2%。
2. 就业数据：9月全国城镇调查失业率5.4%，比8月下降0.2个百分点；前三季度新增就业898万人，完成全年任务的99.8%。
3. 消费数据：9月社会消费品零售总额同比增长3.3%，其中除汽车外的消费品增长2.4%；前三季度网上零售额同比增长9.7%。
4. 投资数据：1-9月固定资产投资同比增长0.8%，为年内首次由负转正；民间投资同比下降1.5%。
5. 政策与会议：央行行长易纲参与国际银行业研讨会，强调财政支持对经济复苏的重要性；深圳推进粤港澳大湾区建设。
6. 资金面：央行开展500亿元逆回购操作，Shibor全线上行。
7. 经济预期：统计局表示前三季度经济持续稳定恢复，预计四季度乃至全年保持当前态势。

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主要品种晨会观点

鸡蛋

• 现货：全国蛋价上扬，北方低价区红蛋涨价，销区价格稳定。
• 逻辑：蛋鸡存栏偏高，淘汰加速，养殖成本上升，盘面维持稳定。
• 策略：反向套利为主，少量做多。

白糖

• 基本面：巴西产糖量减少，出口创新高；印度政策未落地，法国产量下降。
• 策略：短期原糖强于郑糖，中期关注5100-5500区间，关注进口数据和新糖上市量。

苹果

• 市场：新作苹果集中上市，优果率提升，果农挺价心理强。
• 策略：短期震荡，回调后多单介入。

棉花

• 市场：美国飓风影响新棉收获进度，国内仓单下降。
• 策略：继续偏多思路，但警惕回调压力，建议上移止盈位至14510元/吨。

油脂

• 市场：原油价格下跌，油脂供应增加，库存上升。
• 策略：短期高位震荡，预计动力减弱，可择机布局反套。

尿素

• 市场：RCF招标量超预期，但下游接货意愿不强。
• 策略：短期高位盘整，建议谨慎追多。

纯碱

• 市场：部分企业复产，现货价格高位，下游按需采购。
• 策略：短期区间震荡，关注开工率。

玻璃

• 市场：现货价格稳定，下游订单增加。
• 策略：建议短时观望，等待新周期节点。

螺纹热卷

• 市场：期现价格小幅上涨，但地产数据差于预期，补库需求减弱。
• 策略：螺纹2101合约区间3500-3750，热卷1-5正套逢低建仓，空卷螺差继续持有。

沪铜

• 市场：LME铜价上涨，国内现货价格下跌，进口亏损。
• 策略：关注南美铜矿罢工影响，沪铜或震荡突破。

沪镍

• 市场：全球镍需求增加，但库存上升，市场活跃度待提升。
• 策略：建议布局远月合约多单，关注中国消费前景。

橡胶

• 市场：沪胶主力合约升至疫情前水平，原料价格坚挺。
• 策略：建议多单在冲高过程中减仓。

贵金属

• 市场：COMEX黄金白银上涨，美元指数下跌。
• 策略：沪金、沪银建议短多，关注20日均线压力。

股指

• 市场：沪指下跌0.71%，创业板下跌1.28%；北向资金净流出。
• 策略：建议逢低买入牛市看涨价差策略，不宜追空。

沪深300期权

• 市场：沪深300指数下跌0.76%，期现基差扩大。
• 策略：波动率交易待隐含波动率走稳，可逢高卖出宽跨式策略。

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关键信息总结

• 市场整体偏弱：全球主要股指下跌，大宗商品价格震荡。
• 宏观利好与数据拖累并存：经济数据改善，但部分行业数据不及预期。
• 政策影响显著：中美刺激政策预期、粤港澳大湾区建设等政策对市场产生影响。
• 品种分化明显：部分商品如黄金、白糖、螺纹热卷上涨，而原油、铝、锌等下跌。
• 策略建议：多以套利、反套为主，关注供需变化及政策落地。

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注：以上内容为晨会纪要核心总结，仅供参考，不构成入市依据。