20260914-迈科期货-纯碱持续累库_玻璃库存显著去化_20页_2mb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了2026年9月14日前后纯碱与玻璃市场的供需变化、库存情况、价格走势及利润状况，旨在为投资者提供市场判断依据。

纯碱市场分析

主要观点

• 供应端：受碱厂检修影响，纯碱产量持续下滑，上周产量为68.38万吨，环比下降3.5%。
• 需求端：浮法玻璃产量回升，带动重碱需求支撑上移；光伏玻璃因库存高企及利润为负，冷修产线增加，日熔量下滑。
• 库存情况：纯碱厂家库存持续累库，近三周库存明显上升，上周总库存达193.11万吨，环比增加1.98万吨。
• 成本与利润：纯碱成本上升，华北地区重碱氨碱法成本1376元/吨，轻碱氨碱法成本1296元/吨；华东地区重碱联碱法成本1319元/吨，轻碱联碱法成本1239元/吨。利润方面，涨跌互现，华北地区轻碱毛利小幅回升，重碱毛利下降。
• 价格走势：轻碱市场价偏强运行，重碱市场价震荡偏弱。
• 基差与月差：纯碱01合约基差走弱，月差微走弱。

关键关注事件

• 碱厂检修情况
• 碱厂库存变化
• 浮法玻璃与光伏玻璃产量变化

玻璃市场分析

主要观点

• 供应端：浮法玻璃产量环比下滑，但受新点火产线影响，日熔量回升；光伏玻璃产量下滑，冷修产线增加。
• 需求端：下游深加工订单天数上升，玻璃需求存在季节性回暖预期；中下游采购积极性提升，带动周度表需显著回升。
• 库存情况：玻璃厂库存显著去化，华北、华东地区去化明显，全国样本企业总库存下降37.4万重箱。
• 成本与利润：玻璃成本涨跌互现，行业加权综合成本抬升；利润方面，以煤制气为燃料的玻璃利润下滑，其他燃料类型利润小幅波动。
• 价格走势：华中地区玻璃价格持稳，华北地区价格偏强运行。
• 基差与月差：玻璃01合约基差走强，1-5月差微走强。

关键关注事件

• 玻璃产量变化
• 玻璃厂库存去化情况
• 玻璃现货价格波动

总结与结论

市场趋势

• 纯碱：短期受检修影响价格反弹，但库存持续累库限制了反弹空间，中期供应恢复将加剧库存压力，价格偏弱运行。
• 玻璃：供应端预计回升，需求端存在季节性回暖预期，库存持续去化，基本面多空因素交织，需重点关注库存变化。

投资建议

• 市场短期震荡偏弱，建议关注碱厂检修结束后的供应恢复情况。
• 玻璃市场基本面复杂，库存能否持续去化是关键变量，需密切跟踪需求变化及价格走势。

数据来源

• 钢联
• 迈科期货

风险提示

• 市场信息来源于公开资料，不保证其准确性。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。