20260529-中辉期货-碳酸锂月报_多空博弈激烈_碳酸锂高位震荡_24页_1mb

碳酸锂市场月报总结

核心内容概述

本月碳酸锂市场呈现多空博弈激烈、价格高位震荡的态势。尽管供应端逐步放量，但需求端表现不一，导致市场整体价格波动较大。同时，宏观经济数据与海外市场动态也对碳酸锂市场产生影响。

主要观点

• 宏观背景：中国1-4月社零累计增速降至1.9%，固定资产投资同比-1.6%，新能源汽车销量占比达到45%。美国CPI同比上涨3.8%，超出预期，导致美联储政策空间收紧。
• 供应端：5月碳酸锂产量预计11万吨，环比增长。盐湖提锂和辉石提锂产量维持增长，4月进口量同比上升15.23%，锂矿进口同比增长21.8%。
• 需求端：新能源汽车市场4月产销分别增长7.2%和7.4%，销量占比达53.2%。但4月美国新能源汽车销量同比减少35%，市场渗透率仅为6.1%。
• 库存：截至5月28日，碳酸锂总库存为99416吨，较上月减少4177吨，上游冶炼厂库存减少1900吨。碳酸锂注册仓单数量增加，显示市场去库预期较强。
• 成本与利润：行业平均成本为150715元/吨，环比上升。碳酸锂行业利润为32533元/吨，环比下降。

关键信息

价格走势

产量与开工率

• 碳酸锂：4月产量为116868吨，环比上升4.4%，同比上升63%。5月22日产量为27535吨，环比增加705吨，开工率为58.72%，环比增加1.5%。
• 磷酸铁锂：4月产量为124225吨，环比下降1000吨，开工率为94.15%，环比减少0.76%。

进出口情况

• 碳酸锂进口：2026年4月中国进口碳酸锂32650吨，环比增加9%，同比增加15%。主要进口国为智利（65%）和阿根廷（29%）。
• 锂精矿进口：2026年4月中国锂辉石进口数量为75.8万吨，环比减少9.5%。其中，从澳大利亚进口35.5万吨，环比增加38.9%；南非进口11.3万吨，环比减少33.2%。

表观需求

• 碳酸锂：4月国内表观消费量为149148吨，环比上升5.5%，同比增加50%。新能源汽车销量在政策退坡影响下有所下滑，但二季度开始边际回暖。
• 储能市场：4月中国新型储能新增装机达3.1GW/8.2GWh，环比增幅均超20%。独立储能占比近90%，成为增长主力。
• 数码需求：全球智能手机出货量一季度同比下降4.1%，PC出货量同比增长2.5%。国内手机市场同步偏弱，仅三星和苹果保持正增长。

三元材料

• 三元材料产量持续增长，4月产量为149500吨，环比增长。三元前驱体产量也有所增加，但部分月份产量出现波动。

结论

碳酸锂市场在供应端逐步释放与需求端的分化中呈现高位震荡。虽然产量和开工率有所回升，但需求端增长放缓，价格承压。与此同时，储能市场表现强劲，成为支撑需求的重要因素。国际市场方面，碳酸锂和锂辉石进口量均有所增长，但锂辉石进口量环比下降，显示出供应端的不确定性。整体来看，碳酸锂市场仍需关注供需变化及政策对新能源汽车市场的影响。