20241201-国信期货-白糖周报_资金介入积极_白糖突破整数关口_16页_2mb

白糖市场现积极资金介入，价格成功突破整数关口，短期内走势偏强。郑糖在本周冲高，周度涨幅达40.4%，而ICE期糖则出现回调，周度跌幅约13.1%。

基本面分析显示，国内产区广西开榨进度逐步推进，产量存在同比下滑趋势，对新糖供应预期相对较弱。上游糖厂出货节奏尚可，但各厂库存压力情况不一。

进口方面，2024年10月进口食糖54万吨，同比下降显著，国内食糖库存仍处于高位，但消费端采购积极性略有提升。后期需关注配额内外进口成本变化及其对国内市场的冲击。

资金面看，多头资金积极参与，对冲基金持仓呈现增仓态势，对价格维持一定支撑。但需注意主力合约资金进出节奏，把握短期波动机会。

预计短期糖价波动空间有限，偏强运行，但上方压力来自6290元/吨的套保盘支撑。建议短线交易策略，逢低做多谨慎追涨。长期需跟踪泰国、印度等主要产区的天气及生产进度变化，尤其是巴西甘蔗制糖比例的改善是否能持续兑现。