20250613-上海证券-通信行业周报_AI行情反弹_卫星互联网催化加快_5页_812kb

通信行业周报总结 (2025年6月2日至2025年6月8日)

行业表现

通信板块本周表现强劲，上证指数和深证成指分别上涨113%和142%，中信通信指数单周涨幅达到506%，在中信30个一级行业中排名首位。通信设备、增值服务II等细分板块涨幅显著，分别为648%和882%。个股方面，华脉科技、中嘉博创等5只股票涨幅居前，最高达3374%；久盛电气、ST路通等5只股票跌幅较大，最低为-897%。

核心观点

• 业绩强劲：算力厂商财报亮眼，博通和Credo公司收入大幅增长，AI相关业务需求稳定。新易盛等公司业绩超预期，受益于算力投资增加。
• 未来催化：下半年可能推动行情的催化包括OpenAI“星际之门”项目投资、中东和欧洲大规模算力部署以及大模型迭代。
• 卫星互联网加速：中国成功发射低轨卫星，星网GW星座发射频率加快，预计2025年下半年卫星互联网将进入常态化发射阶段。

投资建议

维持通信行业“增持”评级，建议关注光模块（如中际旭创、新易盛）、国产算力（如寒武纪、海光信息）、PCB（如胜宏科技、沪电股份）和卫星互联网（如臻镭科技、上海瀚讯）相关股票。

风险提示

存在国内外行业竞争压力、5G建设进度未达预期以及中美贸易摩擦等风险。