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投资咨询中心今日早评总结

核心内容概览

今日早评聚焦多个大宗商品，涵盖铁矿石、螺纹钢、原油、PTA、生猪、棕榈油、国债、黄金、甲醇及纯碱等，分析其近期走势及未来趋势，并提出相应的操作建议。

主要品种分析

铁矿石

• 港口到港量：中国47港到港总量2617.9万吨，环比增加258.8万吨；45港到港总量2525.5万吨，环比增加336.8万吨；北方六港到港总量1026.9万吨，环比减少58.5万吨。
• 市场观点：现实需求支撑仍存，但钢厂利润下滑，复产进度或放缓。港口库存持续去化，但钢材出口预期受抑制，贸易摩擦风险仍存。预计铁矿石震荡运行。
• 操作建议：建议铁矿2509合约空单止盈离场。

螺纹钢

• 数据表现：产量229.22万吨，环比减少3.15万吨；厂库减少14.26万吨；社库减少30.34万吨；表需增加21.14万吨。
• 市场观点：表需连续第九周增加，供需改善，但上下游矛盾突出。短期弱势震荡为主。
• 操作建议：关注“择机降息降准”利多预期落地情况。

原油

• 数据表现：美国钻井油井数量增加1座；OPEC+补偿减产计划提升，5月减产37.8万桶/日。
• 市场观点：供需重回平衡，关注美伊谈判进展。
• 操作建议：建议观望或短多交易。

PTA

• 数据表现：PXCFR报722美元/吨，PTA社会库存减少10.51万吨。
• 市场观点：库存高位，关税压制出口，PTA跟随原油波动。
• 操作建议：短期观望或短多交易。

生猪

• 数据表现：全国猪肉价格下降1.4%，北方二育补栏情绪仍存。
• 市场观点：供需博弈持续，价格窄幅调整。
• 操作建议：09合约可择机轻多进场，养殖户择机卖出套期保值。

棕榈油

• 数据表现：马来西亚出口环比增长13.6%-17%；印尼产量预计增至4700万吨。
• 市场观点：出口改善与主产国增产形成博弈，国内豆棕价差倒挂，下游刚需采购。
• 操作建议：短期震荡，建议高抛低吸，关注供需数据及库存变化。

国债

• 市场观点：资金面边际偏紧，利空债市；经济韧性仍存，货币宽松预期增强。
• 操作建议：短期震荡偏多，等待方向指引。

黄金

• 市场观点：欧央行已降息，但市场预期5月不降息；贵金属短期上涨动力不足，中期看多。
• 操作建议：震荡偏多，注意白银基本面偏弱，操作需谨慎。

甲醇

• 数据表现：港口库存周度窄幅累库，西北装置检修。
• 市场观点：成本端煤炭价格稳定，开工高位，下游需求下降。
• 操作建议：短期震荡运行，上方压力2275，建议观望或反弹做空。

纯碱

• 数据表现：纯碱开工率高位，厂家库存环比上升。
• 市场观点：下游需求一般，市场成交清淡。
• 操作建议：短期震荡，上方压力1360，建议观望或反弹做空。

关键信息总结

• 铁矿石：需求支撑仍存，但钢厂利润下滑，关注政治局会议。
• 螺纹钢：表需连续增长，供需改善，但产业链矛盾突出。
• 原油：OPEC+补偿减产，供需平衡，关注美伊谈判进展。
• PTA：库存高位，出口受压制，跟随原油波动。
• 生猪：价格稳定，供需博弈，建议轻多操作。
• 棕榈油：出口改善与增产博弈，国内成交清淡，建议高抛低吸。
• 国债：资金面偏紧，经济韧性存在，短期震荡偏多。
• 黄金：短期上涨动力不足，中期看多，白银偏弱。
• 甲醇：开工高位，库存窄幅累库，建议观望或反弹做空。
• 纯碱：开工高位，库存上升，需求一般，建议观望或反弹做空。

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