20161009-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_欣克利角核电项目敲定_新能源汽车生产资质发放引关注_13页_1mb

欣克利角核电项目敲定，新能源汽车生产资质发放引关注

核心内容总结

行业整体表现

• 电力设备与新能源行业：上周整体下跌1.27%，跑输沪深300指数0.6个百分点。
• 板块排名：在中信29个板块中涨幅排名第21，整体表现偏弱。
• 估值水平：电力设备行业整体估值处于历史中位，保持在55倍水平，估值趋于合理。

主要观点与关键信息

新能源汽车

• 生产资质进展：前途汽车可能成为第三个获得新能源汽车生产资质的企业，引发市场关注。
• 企业合作：中天储能与扬子江汽车签署10亿元合作协议，布局新能源客车市场。
• 国际布局：LG化学计划在波兰建设电动汽车锂电池工厂，于2017年底正式投产。
• 地方政策支持：广州推出“E智能充电平台”，加快充电设施建设；北京规划打造新能源汽车研发和应用中心。
• 技术合作：重庆小康股份聘请特斯拉创始人马丁·艾伯哈德担任顾问，提升其新能源汽车竞争力。
• 行业动态：江特电机子公司获1.5亿元新能源汽车补助资金；ACC与东芝合作推进200MW屋顶型光伏项目。

核电

• 欣克利角C核电项目：中英法三方签署最终投资协议，标志着中英关系“黄金成果”。
• 中广核电力收购：中广核电力以99.2亿元收购防城港核电61%股权、陆丰核电100%股权及工程公司100%股权。
• 项目进展：防城港核电2号机组投入商运；交通银行等为欣克利角C项目开立30亿英镑银团保函。
• 国际合作：加纳与俄罗斯签署核电合作协议，计划建设核电站和核科技中心。
• 国内布局：科华恒盛中标华龙一号首堆项目，助力核电装备“走出去”。

光伏

• 保利协鑫收购SunEdison：以1.5亿美元全现金收购美国光伏巨头SunEdison的部分技术和资产，巩固多晶硅材料领先地位。
• 国际项目：中国企业承建肯尼亚加里萨50MW光伏电站，将成为东非最大光伏电站；韩国OCI收购马来西亚光伏工厂，计划2017年完成全部股份收购。
• 技术突破：瑞典大瀑布能源公司在北海丹麦海域的海上风电项目创下60欧元/兆瓦时的低价纪录。
• 国内项目：北控洁能三次收购光伏项目，联合光伏16个电站纳入国家补贴目录。

光热

• 示范项目进展：中国能建中电工程12个光热项目入围国家首批示范项目，总装机容量达835兆瓦。

风电

• 技术突破：英国利物浦海湾成功安装8兆瓦海上风机，标志着海上风电进入8兆瓦时代。
• 项目进展：中核集团潍坊风电二期项目全部并网发电；中广核收购比利时风电项目，进一步开拓欧洲市场。
• 离岸风电：上纬增资海洋风电公司1.75亿元，计划年底前实现离岸风机商转。

储能

• 项目落地：保定建成全球最大锌澳液流储能电池关键材料生产基地，年产能达200兆瓦时。
• 应用案例：特斯拉为南加州爱迪生公司提供20MW/80MWh储能系统，成为全球最大锂电池储能系统之一。
• 行业布局：协鑫集成完成首个储能电站项目；酒泉瓜州20MW弃风储能项目获批。

投资策略及重点推荐

• 重点推荐公司：中恒电气、南都电源、澳洋顺昌、恒华科技、首航节能，各占20%权重。
• 投资逻辑：
  • 电改方向：中恒电气和恒华科技在售电和能源互联网领域布局。
  • 动力电池：澳洋顺昌通过收购绿伟锂能布局三元锂电，产能提升。
  • 储能：南都电源的铅炭电池储能电站在无补贴情况下具备经济可行性。
  • 光热：首航节能在光热领域具备领先优势，受益于行业稳定发展。

风险提示

• 电改推进速度低于预期
• 新能源汽车产业增速放缓

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，东兴证券研究所，具有多年研究经验。
• 王革：中科院电气工程硕士，关注新能源汽车、光伏、风电等领域。
• 史鑫：材料学硕士，具备新能源汽车产业研发经验。
• 林劼：清华大学材料学硕士，研究重点覆盖光伏、储能、新能源汽车等板块。

行业评级体系

• 公司投资评级：依据6个月内公司股价相对于沪深300指数的表现。
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：依据6个月内行业指数相对于沪深300指数的表现。
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现偏弱，但多个子板块出现积极进展，尤其在新能源汽车、核电、光伏和储能等领域，政策支持、技术突破及企业合作推动行业发展。重点推荐公司涵盖电改、储能、光热、新能源汽车等方向，显示出行业未来增长潜力。