20250803-中原证券-_落实落细_政策_巩固经济与资本市场回升回稳的向好势头_10页_357kb

金融稳定与产业发展分析

分析师：邓淑斌 / 郑婷
登记编码：S0730518030001 / S0730524110001
发布日期：2025年8月3日

一、会议核心内容与目标

中共中央政治局7月30日会议决定，10月召开二十届四中全会，明确了“十五五”规划的总体要求，并对下半年经济工作做出部署。会议强调：

• 战略定力：面对国际环境不确定因素增多，保持战略定力，办好自己的事。
• 经济发展目标：推动经济实现“质的有效提升和量的合理增长”，确保社会主义现代化取得决定性进展。
• 风险应对：增强忧患意识，坚持底线思维，巩固经济回升向好势头。

二、宏观政策导向

会议提出“落实落细”存量政策，强调政策连续性和稳定性，同时增强灵活性和预见性：

• 财政与货币工具：加快政府债券发行，使用结构性货币政策工具，支持科技创新、小微、外贸等。
• 增量政策准备：经济基本面发生大变化时，“适时加力”出台新政策。

消费与民生领域

会议强调提振消费，扩大内需，重点围绕服务消费和保障民生：

• 深入实施消费专项行动，培育服务消费增长点。
• 通过“一老一小”、教育等基础民生服务扩大普惠性补贴，增强消费需求。
• 已下达超1380亿国补资金，支持“两新”领域。

四、产业政策调整

强化“反内卷”，推动高质量发展：

• 规范地方招商引资行为，依法依规治理无序竞争。
• 将产能治理从“落后产能退出”调整为“重点行业治理”，避免政策误读。
• 扩大新兴支柱产业，培育人工智能、科技创新等新质生产力。

五、房地产与资本市场

• 房地产：不再直接提及化解风险，转向“高质量城市更新”，聚焦存量提质。
• 资本市场：增强吸引力和包容性，巩固市场回升势头，政策支持投资入市、并购重组等综合改革。

六、风险提示

• 政策理解不全面的风险。
• 政策落实不及预期的风险。