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PTA&MEG 早报总结 - 2026年9月15日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月15日发布的PTA与MEG市场早报，涵盖市场回顾、每日提示、今日关注、基本面数据、价格走势、库存情况、主力持仓及未来预期等内容，旨在为投资者提供市场分析参考。

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PTA 每日观点

基本面

• PTA现货市场商谈一般，贸易商为主。
• 码头库存处于偏低水平，基差偏强。
• 本周及下周货主流在01+525~580附近商谈成交，价格商谈区间在6870~7030附近。
• 零星月底01+540成交，今日主流现货基差在01+550。

技术面

• 现货价格6920，01合约基差568，盘面贴水。
• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。

库存

• PTA工厂库存2.2天，环比减少0.14天。

主力持仓

• 净多，多减。

预期

• 近期PTA装置重启，供需逐渐趋累，但出口装船集中支撑了码头库存偏低，基差高位。
• 本周三房巷重启，后续码头提货速度或有放缓，需关注库存积累情况。

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MEG 每日观点

基本面

• 乙二醇价格短暂冲高后回落整理，基差继续走强。
• 原油高开震荡，成本端支撑尚可。
• 现货高位成交至7030-7040元/吨附近，尾盘本周现货基差升水1080-1090元/吨。

技术面

• 现货价格6920，10合约基差1078，盘面贴水。
• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。

库存

• 华东地区合计库存117万吨，环比减少0.2万吨。

主力持仓

• 净多，多减。

预期

• 合成气制乙二醇装置重启，国内开工率有望提升至8成。
• 9月乙二醇供需结构可修复至平衡，价格重心高位宽幅波动。
• 需关注海峡进展及聚酯新增减产情况。

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PX 每日观点

基本面

• PX库存仍处于低位，推动月差维持高位震荡。
• 10月PX浮动价在$+58/+59商谈，上周五在$+54/+57商谈。
• 聚酯终端产销疲软，需关注市场回暖情况。

技术面

• 现货价格9886，11合约基差520，盘面贴水。
• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。

库存

• 期末库存379.37万吨，环比减少39.75万吨。

主力持仓

• 净多，多减。

预期

• 原油价格居高不下，PX价格预计短期跟随原油上涨。

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市场影响因素

主要利好

1. 中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡通航风险上升，高盛预测布伦特原油可能升至120美元/桶。
2. 沙特原油产量降至1990年以来最低，全球原油供给收缩预期增强。
3. 俄罗斯炼油设施遭袭，成品油供给承压。
4. 红海航运受阻，海运保险成本上升。

主要利空

1. 欧佩克下调2026年全球石油需求增长预测，连续第五次下调。
2. 特朗普称伊朗战事将“立即”结束，市场担忧油价回落。
3. 中国8月CPI、PPI回升，通胀压力显现。
4. 市场对需求端的预期走弱。

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供需平衡表

PX供需平衡表（单位：万吨）

时间	产能基数	产量	进口	需求	库存变动	开工率
2025/09	4367	325	87	403.5	+8.5	90.50%
2025/10	4367	331	82.5	425.8	+2.3	89.20%
2025/11	4367	337	82	410	+9	93.90%
2025/12	4367	343	93.4	413.3	+23.1	92.50%
2026/01	4404	339	90	429	0	90.60%
2026/02	4404	313.4	65	407.9	+6.9	87.00%
2026/03	4404	336.5	65	421.6	+6.9	90.00%
2026/04	4404	320.2	63	402.8	+24.3	88.50%
2026/05	4404	331	62	426.1	+22.4	88.50%
2026/06	4404	315	60.4	407.9	+22.4	87.00%
2026/07	4361	231	62.8	499	0	62.50%

PTA供需平衡表（单位：万吨）

时间	总产量	进口	出口	总消费	蒸馏消费	其他消费	过剩量
2026/07	641.3	0.2	30	608.8	584.8	24	2.6
2026/08	661.3	0.2	30	619.4	595.4	24	12.2
2026/09	641.3	0.2	30	608.8	584.8	24	2.6

MEG供需平衡表（单位：万吨）

时间	总产量	进口	出口	总消费	聚酯消费	其他消费	过剩量
2026/07	182.3	61.6	0	241.6	227.1	14.5	0
2026/08	186.5	62.8	0	245.9	231.2	14.7	3.3
2026/09	182.3	61.6	0	241.6	227.1	14.5	2.3

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市场展望

• PTA价格受出口装船集中影响，库存偏低支撑基差高位。
• MEG价格在成本端支撑下高位震荡，供需结构有望修复至平衡。
• PX价格受原油走势影响，短期跟随原油上涨。

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数据来源

• Wind、Mysteel、CCF、大越期货股份有限公司

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免责声明

本报告仅为大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研的总结，不构成任何投资建议。投资者需自行判断市场风险，谨慎操作。