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棉花市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了2021年4月棉花市场的走势及影响因素，涵盖了国际（美棉）与国内（郑棉）市场的情况，并提供了相应的操作建议和风险提示。

主要观点

• 美棉走势：2021年4月，美棉价格大幅下跌，主力7月合约报收84.98美分/磅，下跌2.37美分。
• 郑棉走势：郑棉价格也出现大幅回落，13日中国棉花价格指数3128B级为16202，下跌16点；2129B级为16572，下跌25点；2227B级为15452，下跌15点。
• 操作建议：建议投资者观察下方支撑情况，多单离场后暂时观望。

利多因素

1. 库存下降：2021年4月，棉花、棉纱库存稳中下降，新订单有所增加，显示市场可能逐步好转。
2. 新疆植棉面积调整：BCO生产调查显示，2021年5月初，新疆新年度植棉面积下调百万余亩，可能对供需结构产生一定影响。

利空因素

1. 市场景气指数回落：2021年4月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为55.63%，环比下降3.63个百分点，表明市场景气度有所减弱。
2. 郑棉仓单变化：13日郑棉注册仓单+有效预报为23020张，较前一日减少354张，显示市场交投情绪偏弱。

风险因素

1. 国储政策变化：国家储备政策可能对棉花价格产生影响。
2. 郑棉仓单注册进度：仓单注册进度可能影响市场供需关系。
3. 内外价差：国际与国内市场价差的变化可能对郑棉价格造成压力。
4. 中美贸易关系：中美贸易政策的不确定性可能影响棉花出口和进口，进而影响价格走势。
5. 汇率波动：汇率波动可能对进口成本和价格产生影响。

研究员信息

• 研究员：崔家悦
• 期货从业资格证：F0234925
• 投资咨询证：Z0012253
• 联系方式：0371-65616145

免责声明

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