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报告摘要

纸浆期货市场报告总结（20天）

市场情况概述

银河期货近期纸浆每日早盘观察数据显示，纸浆期货市场近期呈现震荡偏弱走势。上海期货交易所纸浆（SP）主力合约价格在6000-5900元/吨区间波动，其中05和09合约出现反复。山东地区进口木浆现货市场价格出现上下
展平稳，下游纸厂需求跟进乏力，成交不温不火。江浙沪地区进口木浆市场价格多显混乱。

价格动态

在SP主力09合约中，价格出现震荡走势，波动区间在5800-6050元/吨左右。在部分交易日出现下跌，而其他日则出现上涨，多维持在5800-6100元/吨区间浮动，受供需求、外盘报价以及下游需求。例如，在山东地区，针叶浆价格多集中于5800-6300元/吨，阔叶浆保持在4800-5600元/吨区间，本色浆为5400-5500元/吨，化机浆维持在3700-4200元/吨。

重要资讯分析

供给端变化：据报道，巴西计划加大对纸浆生产的投资，Sucano和Arauco等主要企业纷纷启动大型纸浆生产项目，有可能抬高全球供应，对价格上行构成压力。
下游需求情况：生活用纸、包装厂及纸箱厂等行业需求表现疲软，国外需求回落，可能因此限制纸浆价格的反弹幅度。
政策与国际因素：俄罗斯、芬兰等地林业及纸浆企业的变动影响了市场预期。中国密集出台减排政策，提高了造纸行业的环保标准，从長远看或增加成本。
库存与供需平衡：进口纸浆库存有所去库，但国产纸企出货艰难，订单低迷，或导致价格出现松动。