20210805-兴证期货-有色金属日度报告_14页_1017kb

有色市场分析总结

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心有色研究团队发布，分析了2021年8月5日铜、铝、锌三类金属的市场情况，包括价格走势、供需变化、库存动态及未来走势展望。报告提供了详细的市场数据和分析师观点，旨在为投资者提供参考。

主要观点与策略建议

铜市场

• 短期走势：沪铜夜间弱势运行，受宏观因素影响不确定性增强。
• 供应端：铜矿加工费TC连续16周回升，铜矿供应偏紧问题逐步缓解。预计7月电解铜产量达85.1万吨，同比增幅13.5%，供应端对铜价支撑逻辑弱化。
• 需求端：国内下游进入季节性淡季，除铜板带箔开工率高于往年外，铜杆、铜管等领域表现较差，消费转弱。
• 策略建议：短期暂以观望为主，关注宏观政策变化及库存动态。

铝市场

• 短期走势：沪铝夜间偏弱运行，但供给偏紧支撑基本面偏强。
• 供给端：云南供电能力不足，部分电解铝厂受限电影响减产。库存持续下降，现货偏紧缺或将推涨近月合约。
• 策略建议：铝价回调后大概率上行，建议关注多头机会。

锌市场

• 短期走势：沪锌夜间震荡运行，供给端受限电影响，产量恢复不及预期。
• 供给端：广西、湖南等地限电升级，冶炼厂减产幅度加大，预计8月产量环比减少1.2万吨和0.46万吨。
• 库存端：库存底部震荡，支撑锌价震荡回弹。
• 策略建议：中长期供需格局转弱，锌价仍将下行，需关注卖出信号。

关键信息汇总

铜市场关键信息

• 产量：2021年7月电解铜产量预计达85.1万吨，同比增幅13.5%。
• 限电影响：8月国内电解铜产量受冶炼厂检修和限电影响或超4万吨。
• 库存：LME铜总库存为237,025吨，环比下降0.98%。SHFE铜注册仓单环比减少1.25%。
• 国际动态：Kamoa-Kakula铜矿第一阶段实现商业生产，预计年产量为80,000至95,000吨。Codelco6月产量同比增加14.9%，但埃斯康迪达铜矿产量同比下降21.6%。

铝市场关键信息

• 产量：2021年7月SMM中国精炼铝产量为51.52万吨，环比增加0.72万吨。
• 限电影响：云南供电不足，部分电解铝厂减产，库存持续下降。
• 库存：LME铝总库存为1,363,475吨，环比下降0.55%。SHFE铝库存总计为256,214吨，环比下降3.92%。
• 国内动态：南山铝业拟与联合新材料技术投资有限公司合资成立再生资源公司，新增10万吨再生铝合金产能。

锌市场关键信息

• 产量：2021年7月SMM中国精炼锌产量为51.52万吨，环比增加0.72万吨。
• 限电影响：广西、湖南等地限电升级，锌锭产量恢复不及预期。
• 库存：LME锌总库存为244,500吨，环比下降0.18%。SHFE锌库存总计为36,224吨，环比下降0.59%。
• 现货市场：沪锌主力收盘价为22,050元/吨，环比下跌0.32%。

市场数据与图表说明

铜市场

• 价格：沪铜主力收盘价为70,120元/吨，环比下跌0.47%。
• 升贴水：SMM现铜升贴水为190元/吨，环比下降32.14%。
• 库存：LME铜库存为237,025吨，环比下降0.98%。SHFE铜库存总计为94,090吨，环比下降2.08%。
• 图表：图1至图8展示了铜现货升贴水、进口溢价、期限结构及全球库存分布等关键指标。

铝市场

• 价格：沪铝主力收盘价为19,780元/吨，环比上涨0.23%。
• 升贴水：上海物贸现铝升贴水为-40元/吨，环比上涨20%。
• 库存：LME铝库存为1,363,475吨，环比下降0.55%。SHFE铝库存总计为256,214吨，环比下降3.92%。
• 图表：图9至图16展示了铝现货升贴水、期限结构及全球库存分布等关键指标。

锌市场

• 价格：沪锌主力收盘价为22,050元/吨，环比下跌0.32%。
• 升贴水：上海有色网现锌升贴水为135元/吨，环比上涨3.85%。
• 库存：LME锌库存为244,500吨，环比下降0.18%。SHFE锌库存总计为36,224吨，环比下降0.59%。
• 图表：图17至图24展示了锌期现价格、期限结构及全球库存分布等关键指标。

分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：分析师以独立、客观的态度进行研究，不接受任何形式的报酬。
• 免责声明：本报告基于公开资料，信息和建议仅供参考，不构成投资决策依据。兴证期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。

总结

本报告对铜、铝、锌三类金属进行了全面分析，涵盖了市场走势、供需变化、库存动态及未来策略建议。整体来看，铜市场短期受宏观因素影响较大，铝市场供给偏紧支撑基本面，锌市场则面临中长期供需转弱的压力。投资者应结合自身情况，谨慎决策，同时关注市场动态及政策变化。