20241007-天风证券-公用事业_电投产融_金融资产置出_电投核能_拟借壳上市__2页_268kb

公用事业行业报告摘要

核电资产重组事件

电投产融拟发行股份购买电投核能控股股权，并置出电投资本控股股权，同时视情况配套募资。此次重组使电投产融转型为核电运营资产整合平台，实现主业聚焦能源领域。

标的公司基本情况

电投核能：国家电投集团核电投资和运营管理平台，控股8台在运核电机组(总921万千瓦)，6台在建机组(总806万千瓦)，拥有21家参控股企业，截至2024年6月资产总额近千亿元。

重组影响

• 金融资产剥离：电投资本控股及其管理的金融资产(含百瑞信托、电投资本、先融期货)将被置出
• 核电资产注入：增强研发和运营能力，积极推动“国和一号”等核电技术落地

财务与业务数据(2024年上半年)

• 电投产融营收2769亿元，能源主业收入占比超53%
• 营业收入结构：电力热力(53.09%)、其他能源金融业务(43.91%)

投资建议

重组若顺利完成，电投产融将形成专注核电运营的新业务结构，建议关注并研究该标的的投资价值。

风险提示

包括资产重组进度不及预期、核电建设滞后、"国和一号"产业化进度延迟等多重风险。

行业评级

维持强于大市评级，预计未来6个月行业相对收益跑赢沪深300指数。

此报告内容仅作为信息参考，不构成投资建议，具体投资决策需自行评估与咨询。