20260525-国贸期货-股指期权数据日报_1页_412kb

报告摘要

行情与波动率分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了上证50、沪深300和中证1000三大股指近期的行情回顾、期权成交与持仓情况，以及波动率分析。通过这些数据，可以对市场情绪、预期波动率和未来走势进行一定的判断。

行情回顾

指数表现

指数	收盘价	涨跌幅 (%)	成交额 (亿元)	成交量 (亿)
上证50	2923.5248	0.09	1746.76	52.38
沪深300	4845.0956	1.30	7718.23	286.94
中证1000	8692.6655	2.14	6134.91	286.81

沪深300和中证1000指数涨幅较大，分别为1.30%和2.14%。
上证50涨幅较小，仅0.09%，但成交额和成交量相对较低。
中证1000成交额最高，而沪深300成交量最大。

股指期权成交与持仓情况

上证50

指数	期权成交量 (万张)	认购期权成交量	认沽期权成交量	成交PCR	期权持仓量 (万张)	认购期权持仓量	认沽期权持仓量	持仓PCR
上证50	3.18	1.89	1.29	0.68	8.04	4.76	3.27	0.69

认购期权成交量略高于认沽期权，但整体成交量较低。
成交PCR为0.68，表明市场偏向看涨。
持仓PCR为0.69，与成交PCR相近，显示市场情绪稳定。

沪深300

指数	期权成交量 (万张)	认购期权成交量	认沽期权成交量	成交PCR	期权持仓量 (万张)	认购期权持仓量	认沽期权持仓量	持仓PCR
沪深300	9.73	5.49	4.24	0.77	16.88	9.50	7.38	0.78

认购期权与认沽期权成交量接近，市场情绪中性偏多。
成交PCR为0.77，持仓PCR为0.78，表明市场对涨跌预期基本一致。

中证1000

指数	期权成交量 (万张)	认购期权成交量	认沽期权成交量	成交PCR	期权持仓量 (万张)	认购期权持仓量	认沽期权持仓量	持仓PCR
中证1000	30.88	17.28	13.59	0.79	34.74	18.37	16.37	0.89

中证1000期权成交量最高，表明市场关注度较高。
认购期权成交量显著高于认沽期权，显示市场看涨情绪较强。
成交PCR为0.79，持仓PCR为0.89，表明市场预期趋于稳定。

成交PCR与持仓PCR趋势分析

上证50

日期	成交PCR	持仓PCR
2025-06-04	0.6	0.7
2025-07-04	0.8	0.7
2025-08-04	0.6	0.8
2025-09-04	0.7	0.9
2025-10-04	0.8	1.0
2025-11-04	0.7	0.9
2025-12-04	0.6	0.8
2026-01-04	0.7	0.7
2026-02-04	0.6	0.8
2026-03-04	0.8	0.9
2026-04-04	0.7	0.8
2026-05-04	0.6	0.9

成交PCR与持仓PCR波动较小，市场情绪较为平稳。
成交PCR略低于持仓PCR，显示市场预期略高于实际交易行为。

沪深300

日期	成交PCR	持仓PCR
2025-10-10	1.0	1.0
2025-11-10	0.9	1.1
2025-12-10	0.8	1.0
2026-01-10	0.7	1.3
2026-02-10	0.8	0.9
2026-03-10	0.9	1.0
2026-04-10	0.8	0.9
2026-05-10	0.8	1.0

成交PCR与持仓PCR波动较大，市场情绪较为活跃。
持仓PCR在部分时间点高于成交PCR，表明市场预期偏向看跌。

波动率分析

上证50

日期	HV5	HV20	HV60
2025-12-29	0.05	0.10	0.12
2026-01-29	0.25	0.13	0.13
2026-02-28	0.10	0.14	0.13
2026-03-31	0.27	0.15	0.14
2026-04-30	0.15	0.14	0.14

HV5（5日历史波动率）波动较大，表明近期市场波动性增强。
HV20（20日历史波动率）和HV60（60日历史波动率）相对稳定，显示长期波动性较低。

沪深300

日期	HV5	HV20	HV60
2025-12-29	0.04	0.11	0.15
2026-01-29	0.18	0.10	0.14
2026-02-28	0.15	0.13	0.13
2026-03-31	0.29	0.17	0.15
2026-04-30	0.19	0.14	0.16

HV5波动性较高，HV20和HV60相对平稳，显示短期波动性增强，但长期趋于稳定。
HV60在2026年3月31日达到峰值0.29，之后略有回落。

中证1000

日期	HVS	HV20	HV60
2025-12-29	0.10	0.15	0.18
2026-01-29	0.33	0.25	0.20
2026-02-28	0.30	0.23	0.21
2026-03-31	0.45	0.30	0.25
2026-04-30	0.15	0.20	0.25

中证1000波动率整体较高，HVS（历史波动率）在2026年3月31日达到峰值0.45。
HV20和HV60波动较小，表明中长期波动性相对稳定。

历史波动率锥分析

上证50

时间	最小值 (%)	最大值 (%)	10%分位值 (%)	30%分位值 (%)	60%分位值 (%)	当前值 (%)
5日	2	90	8	7	14	-
20日	5	53	10	10	14	-
40日	7	42	11	11	15	16
60日	9	36	12	12	16	17
120日	11	27	13	13	15	-

当前值（60日）为17%，表明近期波动率处于中等水平。
最大值远高于最小值，显示市场波动性存在较大差异。

沪深300

时间	最小值 (%)	最大值 (%)	10%分位值 (%)	30%分位值 (%)	60%分位值 (%)	当前值 (%)
5日	2	90	8	7	14	-
20日	5	53	10	10	14	-
40日	7	42	11	11	15	16
60日	9	36	12	12	16	17
120日	11	27	13	13	15	-

当前值（60日）为17%，与上证50相近。
最大值和最小值波动较大，显示市场存在较大的不确定性。

中证1000

时间	最小值 (%)	最大值 (%)	10%分位值 (%)	30%分位值 (%)	60%分位值 (%)	当前值 (%)
5日	3.0	115.0	10.0	12.0	18.0	30.0
20日	8.0	65.0	12.0	14.0	22.0	22.0
40日	12.0	52.0	14.0	16.0	24.0	24.0
60日	14.0	45.0	15.0	17.0	26.0	26.0
120日	15.0	35.0	16.0	18.0	28.0	24.0

中证1000波动率锥显示当前值（60日）为26%，处于较高水平。
最大值显著高于最小值，表明市场波动性较大，存在较大的不确定性。

波动率微笑曲线

时间	2605	2606
2300	0.0	0.25
2375	0.0	0.2
2450	0.0	0.15
2550	0.0	0.15

波动率微笑曲线显示2606行的波动率较高，表明市场对极端波动的期权需求较大。
2300行的波动率较低，显示市场对平稳走势的预期较强。

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