20230702-国金证券-传媒互联网产业行业研究_Unity发布AI工具_持续关注游戏板块_24页_2mb

2023年6月游戏与AI行业观察

核心观点

1. AI深度赋能游戏板块

• 华为盘古、讯飞星火、Unity等头部企业推出AI工具（UnityMuse/Sentis），加速游戏内容生成、实时交互引擎等场景落地，游戏成为AI最先实现商业化的赛道之一。
• 腾讯AI团队自研高性能计算网络，GPU利用率提升40%，成本降低30%~60%，强化大模型训练支撑能力。

2. 游戏业绩周期与AI协同共振

• 版号常态化+产品储备充足，2023年游戏公司发布密集业绩预告，三七互娱等公司二季度业绩贡献显著。
• AI驱动下的游戏生产效率提升（如AIGC美术工具），叠加元宇宙技术探索（AR/VR场景融合），推动头部厂商技术护城河建设。

3. 政策与生态加速构建

• 北京/深圳/上海等地发布AI扶持政策，重点鼓励通用大模型、元宇宙算力平台等技术研发。
• 数据安全、电商税收等多领域配套政策出台，规范行业健康发展。

💻 重点公司动向

🎮 游戏厂商

1. 三七互娱

   • 旗下《Puzzles&S》海外收入持续领先，拟推出AI自研平台“丘比特”优化游戏研发效能。
   • 长线SLG全球化布局稳定，23Q3业绩周期值得关注。

2. 完美世界

   • 自研《女神异闻录》《一拳超人》等IP推进AI剧情系统测试，游戏元宇宙虚实融合初具雏形。
   • 影视业务《星落凝成糖》高热度带动品牌资产提升。

📱 互联网巨头

1. 腾讯游戏
   • 投资光年之外，补齐AGI技术+大模型人才，加速AI商业化场景。
   • 《王者荣耀》全球收入破237亿美元，叠加《VALORANT》国服上线，游戏出海蓄势待发。

📢 风险提示

• 业绩仅依赖存量产品，新游上线不及预期影响估值修复节奏。
• 元宇宙硬件进展缓慢，可能导致虚拟场景落地延迟。

注：完整报告附详细企业月度流水追踪与市场细分分析。