20241111-国元国际控股-股指期货周报_港股市场震荡_短期内情绪面因素或仍有影响_11页

港股市场周报分析总结

市场回顾

上周港股市场出现宽幅震荡，恒指期货涨幅达0.28%，科技指数期货涨幅为3.10%。持仓方面，恒指期货持仓量下降48.1%，科技指数持仓量增长0.75%。基差方面，恒指期货贴水14019点，较前周变化-16576点。美股市场方面，三大股指期货快速上涨，道指期货涨幅达4.58%，标准普尔500指数期货和纳斯达克100指数期货分别上涨4.64%和5.35%，持仓量均有大幅增加。

外部环境跟踪

1. 住房销售情况：国内部分城市商品房成交数据有所回落，二手房成交情况趋于平稳。
2. 央行动向：
   • 美联储如期降息25个基点，释放就业和通胀风险“大致平衡”信号，市场风险偏好回升。
   • 日本央行维持利率不变，经济预期有所调整。
3. 重要新闻：美国总统大选结果出炉，特朗普胜选对市场情绪产生一定影响，中国国务院批准6万亿元债务置换方案。
4. 经济数据：中国10月CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降2.9%，消费市场总体平稳，工业品需求逐步恢复。

投资建议

1. 海外市场：美联储降息政策消除了部分不确定性，市场风险偏好提升，美股仍具备上行空间。
2. 港股短期表现：受财政政策侧重“化债”及特朗普上台后中美贸易摩擦等因素影响，预计短期震荡加剧，投资者需谨慎。
3. 港股长期展望：海外利率环境改善支撑港股估值，未来宽松政策方向的确立有望推动经济回暖，长期行情值得期待。
4. 板块建议：短期可关注消费、互联网等板块，长期增配能源、通讯、公用事业等具有强现金流的防守性板块。
5. 风险提示：需警惕地缘政治冲突、宏观经济恢复不及预期及美国经济超预期衰退的风险。

关注事项：国内10月金融数据、美国CPI数据及美联储官员讲话。

免责条款：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。