20220613-格林期货-LPG早报_2页_301kb

格林大华期货LPG早报总结（20220613）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报，主要分析了2022年6月13日前后LPG市场的供需状况、价格走势及影响因素，为投资者提供操作建议与风险提示。

主要观点

• 价格走势：6月CP价格下跌，进口成本显著降低，表明国际市场价格承压。
• 供需分析：上周港口库存变化不大，但商品供应量增加，同时下游燃烧需求保持刚性，化工需求有所回升，整体供需双增，导致LPG期价宽幅震荡。
• 市场预期：关注原油市场变化，因其对LPG价格具有重要影响。

关键信息

利多因素

• 终端需求回升：液化气终端需求有所改善，主要体现在：
  • 烯烃深加工开工率：44.7%，环比上升2.1%
  • 烷基化开工率：41.6%，环比上升1.5%
  • PDH开工率：77.4%，环比上升4.5%
  • MTBE开工率：55.5%，环比持平
• 进口数据：2022年4月我国LPG进口量为198.09万吨，环比减少9.42%。其中：
  • 丙烷进口量：163.36万吨，环比减少2.48%
  • 丁烷进口量：34.19万吨，环比减少31.72%

利空因素

• 库存变化：截至6月9日，国内液化气商品量为51.66万吨，环比增加0.96万吨；华东和华南港口总库存为172.94万吨，环比减少0.1万吨。
• CP价格下跌：
  • 丙烷CP价格为750美元/吨，较上月下跌100美元/吨，折合到岸成本约为5910元/吨
  • 丁烷CP价格同样为750美元/吨，较上月下跌110美元/吨，折合到岸成本约为5910元/吨

操作建议

• 建议投资者采取观望或短线操作策略，密切关注市场动态和价格波动。

风险因素

• 原油与天然气价格波动：作为LPG的主要关联品，原油价格变化将直接影响LPG成本及价格走势。
• 交割风险：需关注LPG期货合约的交割安排及实际交割品质量。
• PDH装置检修情况：PDH开工率上升可能受装置检修影响，需留意相关变动。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链及需求端可能产生不确定性影响。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 本报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。
• 未经许可，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283