20250305-冠通期货-基本面仍有一定支撑_短期承压偏弱运行_3页

投资提示

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1. 冠通研究：铁矿石短期承压

• 基本面支撑：两会政策基本符合预期，国际宏观经济形势波动加剧。铁矿石发运量回升，国内钢厂盈利尚可，需求复产逐步推进，港口库存小幅去化。
• 短期走势：短期盘面承压偏弱运行，操作上偏向偏空，建议5-9合约正套持有，关注2505合约支撑位750元/吨。

今日行情摘要

铁矿石主力I2505合约小幅高开后下跌，收盘价771元/吨，跌幅达13.4%。
市场动态：

• 期货持仓：
  • 多头持仓减少2009手，空头持仓增加979手，显示空头力量增强。
• 市场情绪：
  价格下跌反映出市场对需求增长放缓的担忧，尤其是政策预期与市场表现之间存在差距。

2. 基本面跟踪

发运情况

• 外矿数据：
  • 全球铁矿石发运量环比增加，澳洲发运量显著增长，但中国进口量略有减少。
  • 巴西发运量环比明显回升。
• 国内到港：
  • 47港和45港铁矿石到港量双双下降，显示短期市场供应压力减缓。

需求方面

• 铁水产量：小幅回升，复产节奏逐步加快，但新增复产规模有限。
• 库存动态：港口库存小幅去化，钢厂库存维持低位，短期需求仍对价格形成支撑。

供应压力

• 外矿发运回升趋势持续，加之非主流矿山低位运行，预计铁矿石基本面短期仍将承压。
• 中长期供应宽松的风险仍在，可能限制价格上行空间。

3. 免责声明

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