20250316-国泰期货-锰硅_锰矿挺价情绪回落_锰硅震荡下行_硅铁_原料价格止跌回稳_硅铁企稳震荡_10页_1mb

锰硅与硅铁市场周报总结（2025年3月16日）

核心内容概述

本周，锰硅与硅铁市场整体呈现震荡偏弱运行态势。硅铁价格小幅回落，锰硅价格则在震荡中略有下跌。市场供需格局相对宽松，现实压力显现，短期内价格或以震荡为主。

主要观点

• 价格表现：硅铁2505合约周环比下降36元/吨，收于6,046元/吨；锰硅2505合约周环比下降92元/吨，收于6,316元/吨。
• 市场情绪：硅铁现货价格有所波动，锰硅现货价格亦呈现波动趋势，但整体交易情绪一般，成交承压。
• 供需变化：双硅供应环比小幅上升，主产区合金厂维持正常生产节奏；需求端因钢厂铁水产量增速放缓，对硅铁支撑减弱。
• 库存情况：硅铁库存旬环比微升，锰硅库存则呈现反弹累库趋势。
• 成本影响：硅铁成本受兰炭价格回升影响略有支撑，但整体仍承压；锰硅成本支撑减弱，主要因锰矿和化工焦价格下行。
• 投资建议：短期内双硅行情或以震荡为主，需关注锰矿发运及钢厂铁水产量恢复情况。

关键信息分析

1. 供应情况

• 硅铁：本周产量11.58万吨，环比上升0.19万吨（+0.4%）；开工率38.25%，环比下降0.57个百分点。
• 锰硅：本周产量20.64万吨，环比上升0.11万吨（+0.5%）；开工率51.53%，环比上升0.24个百分点。

2. 需求情况

• 钢厂表现：247家钢铁企业高炉开工率86.57%，环比变动0.03个百分点；铁水日均产量230.59万吨，环比变动0.08万吨。
• 金属镁需求：金属镁月度产量环比下降，对硅铁需求支撑较弱。

3. 库存情况

• 硅铁库存：截至3月14日，全国60家样本企业库存为76,910吨，较半个月前环比增加4,090吨。
• 锰硅库存：全国63家样本企业库存为133,100吨，较半个月前环比增加16,600吨。
• 仓单注册：锰硅仓单注册量环比上升，显示市场对远期价格有一定支撑。

4. 利润变化

• 硅铁利润：盘面利润下降至306元/吨，环比下降304.75元/吨；现货利润为20元/吨，环比下降358.75元/吨。
• 锰硅利润：盘面利润为-209.08元/吨，环比下降161.375元/吨；现货利润为-475.08元/吨，环比下降119.375元/吨。

5. 原料价格变动

• 硅铁原料：兰炭价格回升40元/吨至630元/吨，成本重心略有上移。
• 锰硅原料：
  • 锰矿价格：南非半碳酸北方港口价格38元/千吨度，环比下降0.5元/千吨度；加蓬矿天津港市场价格48元/千吨度，环比下降0.5元/千吨度。
  • 富锰渣价格稳定在1090元/吨。
  • 冶金焦价格稳定在1215.6元/吨。
  • 内蒙电价结算环比增加，对硅铁成本稍有支撑。

投资建议

• 短期趋势：双硅价格震荡偏弱，市场整体承压。
• 关注重点：
  • 供应端：锰矿发运船只情况，影响未来供应稳定性。
  • 需求端：高炉铁水产量恢复情况，以及金属镁产量变化对硅铁需求的影响。
• 风险提示：市场存在季节性波动，需警惕钢厂减产信息对需求的冲击。

结论

综上所述，双硅市场短期内供需格局宽松，价格承压，震荡为主。投资者应密切关注供应端锰矿发运动态及需求端钢厂铁水产量恢复情况，合理控制仓位，防范市场波动风险。