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华贸物流2024年年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603128
• 公司简称：华贸物流
• 公司全称：港中旅华贸国际物流股份有限公司
• 法定代表人：陈宇
• 注册及办公地址：上海市南京西路338号天安中心20楼
• 公司网址：http://www.ctsfreight.com
• 电子信箱：ird@ctsfreight.com
• 会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
• 审计意见：标准无保留意见

财务概况

主要财务数据（单位：亿元）

股东回报

• 2024年合计现金分红3.80亿元，占净利润的70.45%
• 每10股派发1.74元人民币现金股利，总股本13.09亿股
• 合计2024年分红3.796亿元，占总股本比例为2.9元/10股

核心业务与经营分析

主要业务板块

1. 国际空运：

   • 业务量33.19万吨，同比增长26.01%
   • 营业收入68.97亿元，同比增长22.52%
   • 毛利6.91亿元，同比下降11.70%
   • 毛利率10.02%，同比下降3.88个百分点

2. 国际海运：

   • 业务量84.27万标箱，同比增长2.86%
   • 营业收入48.75亿元，同比增长12.28%
   • 毛利5.79亿元，同比增长13.50%
   • 毛利率11.88%，同比增加0.13个百分点

3. 跨境电商物流：

   • 营业收入24.29亿元，同比增长7.88%
   • 毛利1.18亿元，同比下降47.31%
   • 毛利率4.85%

4. 特种物流：

   • 营业收入7.41亿元，同比增长9.12%
   • 毛利2.19亿元，同比增长21.66%
   • 毛利率29.61%

5. 铁路货运代理：

   • 业务量7.39万标箱，同比增长75.53%
   • 营业收入15.50亿元，同比增长106.82%
   • 毛利0.75亿元，同比增长47.47%
   • 毛利率4.86%，同比下降1.96个百分点

6. 仓储第三方物流：

   • 营业收入3.10亿元，同比下降3.45%
   • 毛利0.89亿元，同比增长2.24%
   • 毛利率28.65%

7. 国际工程物流：

   • 营业收入1.66亿元，同比下降16.14%
   • 毛利0.27亿元，同比下降46.20%
   • 毛利率16.54%

营业收入与成本分析

• 营业收入增长：
  主要受益于国际空运和海运业务的稳步增长，尤其是铁路货运代理业务增长显著，同比增长106.82%
• 成本上升：
  营业成本同比增长23.76%，主要由于国际空运、海运业务量增加及部分业务成本上涨

财务费用

• 财务费用同比增长498.79%，主要受国际汇率波动恢复影响

研发费用

• 研发费用同比下降27.31%，因公司进入系统运维阶段，研发投入减少

现金流量

• 经营活动产生的现金流量净额同比下降50.01%，因开拓海外市场、提前锁定仓位及延长账期等
• 投资活动产生的现金流量净额同比下降68.90%，主要因处置子公司股权
• 筹资活动产生的现金流量净额为-4.19亿元，主要为银行借款及支付股利和利息

经营战略与业务拓展

国际化布局

• 公司致力于打造具有全球竞争力的跨境综合物流服务，服务范围覆盖全球160多个国家和地区
• 截至2024年底，公司自有海外网点近90个，成为国内海外网络覆盖最广的物流企业之一
• 在尼日利亚、哥伦比亚、巴西、哈萨克斯坦、摩洛哥、土耳其、迪拜、智利、沙特、乌兹别克、印尼等国家完成境外子公司国际化建设

海外仓资源

• 自控运营海外仓超过40个，总面积达80万平方米
• 覆盖主要经济体，包括美国、欧洲、亚洲等地区
• 提供全球主要市场的仓储、分拨、配送等服务

重点业务

• 国际空运：与国航、汉莎航空、美国国家航空等航空公司深度合作，提升服务稳定性
• 国际海运：与马士基、达飞、地中海航运等继续签约，提升运输能力
• 跨境电商物流：重点拓展C端业务，提供高效速递服务，日本小包业务稳定增长
• 大宗商品物流：与物产中大、建发股份等深度合作，提供一站式物流服务
• 工程物流：为中交建设、中国华电等提供全流程物流服务，参与“一带一路”项目
• 铁路货运代理：推进中欧班列，加密往返班次，实现进出口包列400余列

核心竞争力分析

优势领域

1. 组织优势：扁平化管理，决策高效，支持快速响应市场需求
2. 文化优势：以客户为中心，注重绩效与市场导向
3. 人才优势：具备丰富经验的团队，覆盖营销、业务、研发等多个领域
4. 服务优势：整合资源，提供全链条、一站式物流解决方案
5. 产品优势：提供多式联运、跨境综合物流等多样化产品
6. 科技优势：自主研发智慧物流平台，实现全流程管控与优化
7. 网络优势：覆盖全球主要物流节点，拥有完善的海外网络布局
8. 协同优势：在长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域协同发展
9. 差异化优势：在国际空运领域处于领先地位，具备与国际物流巨头竞争的能力

营销与客户

• 公司直接服务大客户数量众多，包括阿里巴巴、京东、荣耀、小米科技、海康威视、中兴通讯等
• 坚持“营销驱动”战略，提升市场占有率与客户满意度

行业与市场环境

对外贸易发展

• 2024年我国货物贸易进出口总值达43.85万亿元，同比增长5.0%
• 出口额历史性突破25万亿元，占全球出口份额第一
• 跨境电商进出口额达2.63万亿元，同比增长10.8%，占外贸总值比重提升至6%

跨境电商趋势

• 本土品牌加速出海，带动跨境电商物流需求增长
• 跨境电商物流面临价格战，公司优化资源配置，减少非盈利项目投入

海运市场

• 国际海运运价剧烈波动，公司通过优化运力配置，提升服务能力
• 中国出口集装箱运价指数（CCFI）年均值上涨66.01%，其中欧线涨幅达82.3%

空运市场

• 国际空运需求持续增长，公司通过优化航线网络，提升服务能力
• 2024年国际航线货邮运输量同比增长29.3%，占全球增量贡献30%以上

风险提示

• 全球经济复苏步伐放缓，地缘政治冲突加剧，贸易壁垒上升
• 海运和空运价格剧烈波动，影响公司盈利能力
• 国际物流行业竞争加剧，市场集中度提升
• 公司国际化建设处于投入期，对经营业绩产生一定压力

未来发展展望

• 公司将继续深耕主业，提升服务效率与质量
• 加强科技创新，推动数字化转型
• 优化海外网络布局，提升全球服务能力
• 坚持“营销驱动”与“科技驱动”战略，提升市场竞争力
• 通过降本增效，提升盈利能力，推动公司高质量发展