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深圳和而泰智能控制股份有限公司2021年年度报告总结

核心内容概述

深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称“公司”）2021年年度报告全面展示了公司在智能控制器及微波毫米波模拟相控阵T/R芯片业务板块的发展成果、财务表现、行业地位、主要业务及经营模式，以及公司未来的发展战略和主要风险点。

主要观点

1. 财务表现

• 营业收入：2021年实现59.86亿元，同比增长28.30%。
• 净利润：实现5.53亿元，同比增长39.73%；扣除非经常性损益后净利润4.98亿元，同比增长35.89%。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元，同比下降70.52%。
• 每股收益：基本每股收益为0.6056元，同比增长38.11%；稀释每股收益为0.6030元，同比增长37.51%。
• 净资产收益率：加权平均净资产收益率为16.66%，同比上升1.59%。

2. 行业情况

• 智能控制器是多个终端产品（如家电、汽车、工具等）的核心控制部件，集成了人工智能、自动控制、微电子、传感与通讯等技术。
• 随着物联网、大数据和人工智能的发展，智能控制器行业持续升级，市场需求快速增长，预计2026年市场规模将接近5万亿元。

3. 行业地位

• 公司以清华大学和哈尔滨工业大学为技术背景，具备显著的高端技术、产品和市场优势。
• 是全球知名终端品牌（如伊莱克斯、惠而浦、海尔、海信等）的重要合作伙伴之一。
• 实施“三高”战略，即高端技术、高端产品、高端市场，进一步巩固行业地位。

4. 主要业务板块

• 家庭用品智能控制器：涵盖家电、汽车、电动工具、智能家居、泛家居等多个领域，形成“四行并举，六大板块”的产业格局。
• 新一代智能控制器：融合智能控制、移动互联、大数据与AI等技术，为终端厂商提供远程监控和数据分析服务。
• 微波毫米波模拟相控阵T/R芯片：主要应用于探测、遥感、通信、导航等领域，已实现卫星、5G通信等场景的广泛应用。
• 厂商服务平台业务：通过智能控制器和智能硬件，提供定制化服务平台，增强客户粘性。

5. 经营模式

• 采购：构建全球化、集成与协同的供应链管理体系，优化成本。
• 生产：采用智能制造云技术、ERP系统、JIT生产模式，提升效率。
• 销售：采取以销定产模式，主要面向全球知名终端厂商，降低销售风险。
• 客户服务：利用CRM系统，提升客户满意度和销售效率。

6. 业绩驱动因素

• 技术研发：公司持续加大研发投入，优化产品设计方案，提升产品性能。
• 市场拓展：开拓新客户，提升市场份额，增强行业影响力。
• 供应链管理：通过全球化供应链平台，实现成本控制与高效交付。
• 智能制造：提升自动化与信息化水平，降低制造成本，提高生产效率。
• 分拆上市：铖昌科技拟分拆上市，加速相控阵T/R芯片业务发展。

关键信息

1. 营业收入构成

• 智能控制电子行业：占比96.48%，同比增长28.23%。
• 集成电路行业：占比3.52%，同比增长30.25%。
• 分产品：
  • 家用电器智能控制器：占比65.96%，同比增长32.47%。
  • 电动工具智能控制器：占比15.92%，同比增长17.59%。
  • 智能家居智能控制器：占比9.62%，同比增长3.98%。
  • 汽车电子智能控制器：占比2.75%，同比增长66.22%。
  • 微波毫米波模拟相控阵T/R芯片：占比3.52%，同比增长30.25%。
  • 其他业务收入：占比2.23%，同比增长122.53%。

2. 分地区收入

• 国内：占比30.98%，同比增长30.86%。
• 国外：占比69.02%，同比增长27.18%。

3. 成本构成

• 智能控制电子行业：材料成本占86.96%，同比增长34.54%。
• 分产品：
  • 家用电器智能控制器：主营业务成本占70.09%，同比增长34.59%。
  • 电动工具智能控制器：主营业务成本占15.24%，同比增长25.11%。
  • 智能家居智能控制器：主营业务成本占9.49%，同比增长34.83%。
  • 其他：主营业务成本占3.82%，同比下降12.08%。

4. 费用情况

• 销售费用：同比增长26.62%，主要因加大市场开拓。
• 管理费用：同比增长5.71%。
• 财务费用：同比下降66.70%，主要因人民币升值减少汇兑损失。
• 研发费用：同比增长20.91%。

5. 研发投入

• 变频控制算法：提升产品能耗，实现降噪和控制技术突破。
• 视觉识别技术：应用于家电产品，实现食材识别、衣物识别等，提升AI能力。
• 厚膜加热技术：提升加热效率与均匀性，满足多行业需求。
• BMS技术创新：解决电池管理问题，提升产品寿命与安全性。
• 扫地机器人SLAM算法：提升设备定位与避障能力，拓展智能机器人市场。
• 家庭组网多模网关系统：实现多种通信协议融合，推动全屋智能互联。

6. 供应链与生产布局

• 公司拥有全球四大生产基地，包括深圳、杭州、越南和罗马尼亚。
• 布局越南二期及罗马尼亚基地，扩大产能，增强市场响应能力。
• 实施“短交期、高柔性、低成本”的集成供应链运营模式。

7. 分拆上市进展

• 铖昌科技拟分拆于深交所主板上市，已提交申请，获得受理。

风险与应对

• 风险：公司面临市场波动、原材料成本上升、汇率波动、运输紧张等风险。
• 应对措施：提前备货、锁定价格、开展远期外汇交易、加强供应链协同等。

未来展望

• 公司将聚焦智能控制器和T/R芯片业务，持续推动技术创新与市场拓展。
• 加快汽车电子、智能家居、储能等领域的布局，提升综合竞争力。
• 强化组织能力、研发能力、供应链整合能力，推动全球化发展。