20250217-中邮证券-房地产行业报告_专项债收储政策正在进入落地期_11页_728kb

房地产行业周报总结（2025年2月）

该证券研究报告分析了房地产行业的最新市场表现和基本面情况。报告显示，近期房地产市场呈现回暖迹象，但风险犹存。重点一二线城市新房和二手房成交数据有所改善，政策支持如专项债收储政策正在逐步落地，广州市等多地土地收储活动频繁，涉及大量土地和资金，但后续投资落地情况仍需观察。

市场表现方面，A股房地产指数上周上涨20.2%，跑赢同期沪深300指数1.3个百分点；港股方面，恒生物业指数上涨22.9%，但未跑赢综合指数。行业基本面数据显示，30大中城市新房成交面积有所上升，但同比仍负增长；一线城市成交降幅较大；二手房成交增速较快，但可售面积去化周期长，平均131.8个月，一线城市去化周期12.36个月。土地市场成交宗数减少，溢价率大幅下降，反映市场投资热情降温。

风险关键点包括政策执行不及预期、销售数据不达目标、土地收储进度放缓以及市场情绪波动。中邮证券维持行业“强于大市”评级，建议投资者关注增量资金对地产投资的带动作用，同时需谨慎应对潜在风险。总体上，市场回暖但基础不稳，可能形成波动性行情。

（字数：458）