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医药行业：疫苗来了，新冠病毒检测怎么办

核心内容概述

本文主要分析了在新冠病毒疫苗研发和上市的背景下，检测手段在疫情防控中的持续重要性。尽管疫苗具有重要的预防作用，但在疫苗普及之前，检测仍然是控制疫情的重要工具。即使疫苗上市后，检测仍不可或缺，特别是在确保疫苗安全性和有效性方面。同时，文章指出抗原检测在效率、便捷性和成本方面具有优势，有望在基层筛查和大规模检测中发挥更大作用。此外，海外检测需求仍将持续，中国作为全球主要供应国，其检测试剂盒出口量有望保持增长。

主要观点

1. 检测与疫苗共存

   • 新冠病毒的传播规律类似季节性大流感，周期性循环爆发，因此在疫苗成功研发前，长期检测和社交隔离是必要的。
   • 疫苗无法直接根除病毒，且群体免疫需要高接种率，这在发展中国家较难实现。因此，检测、隔离和疫苗将长期共存。

2. 检测手段优化与抗原检测优势

   • 核酸检测为“金标准”，但存在操作复杂、耗时长等问题。
   • 抗原检测具有早筛、操作简便、检测速度快等优势，适合基层医院和大规模筛查，可弥补核酸检测的不足。
   • 抗体检测可用于判断感染历史，但存在窗口期问题。

3. 海外市场检测需求长存

   • 全球检测覆盖率不足，部分国家累计检测阳性率仍较高。
   • 中国检测试剂盒出口量稳步增长，预计全年出口量可达10亿人份以上。
   • 国内检测试剂盒产能强大，总产能超过1700万人份/天，可满足国内和海外需求。

4. 国内核酸检测能力建设强化

   • 国家卫健委要求2020年秋冬季前，三级医院、疾控中心等需完成PCR实验室建设。
   • 预计全国新增PCR实验室905家，建设投入约18.1亿元，每年试剂收入约40.7亿元。

关键信息

疫苗与检测关系

• 疫苗难以完全根除新冠病毒，需结合检测手段进行防控。
• 在疫苗上市后，检测仍用于评估接种效果和安全性，确保免疫群体保护率。

检测手段比较

海外市场分析

• 全球累计检测人数约2.69亿人次，远低于疫情全面控制所需的7.28亿人份。
• 抗原检测试剂盒市场收入规模乐观估计可达50-200亿元人民币。
• 中国检测试剂盒出口量预计全年达10亿人份以上。

国内检测能力建设

• 截至2020年8月，国内已有410家企业获得检测试剂盒资格认证。
• 核酸试剂盒产能达750万人份/日以上，抗体试剂盒产能达950万人份/日以上。
• 全国公立三级医院需新增PCR实验室905家，预计建设投入约18.1亿元，年试剂收入约40.7亿元。

行业相关公司

风险提示

• 疫情发展不及预期
• 企业生产不及预期

数据统计

• 行业股票家数：330家
• 行业市值：81997.27亿元
• 流通市值：57605.08亿元
• 行业平均市盈率：77.03
• 市场平均市盈率：22.59

行业指数走势

• 图1：行业指数走势图（来源：wind、东兴证券研究所）

抗原检测市场潜力

• 假设抗原检测渗透率为10%-50%，检测量为4594万人份至2.30亿人份。
• 市场收入规模：50-200亿元人民币。

海外需求预测

• 中国检测试剂盒出口量：全年预计达10亿人份以上。
• 全球检测能力缺口：约4.59亿人份。

总结

新冠病毒检测在疫苗研发和上市后仍将是不可或缺的防疫手段。抗原检测因其高效、便捷和高性价比，有望在基层筛查和大规模检测中发挥更大作用。同时，海外市场对新冠病毒检测的需求依然旺盛，中国作为主要供应国，其出口量和产能将持续增长。国内也在不断强化核酸检测能力，推动PCR实验室建设，以提升检测效率和覆盖范围。