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LPG市场分析总结

核心内容概述

2024年6月5日发布的LPG市场分析报告指出，LPG期货价格持续下跌，短期走势偏弱，但与原油的估值关系仍具支撑。报告从基本面、趋势强度、行业新闻和投资建议等多个维度对LPG市场进行了全面分析。

基本面跟踪

期货价格表现

• PG2407合约：
  • 昨日收盘价：4,694元/吨
  • 日涨幅：-1.30%
  • 夜盘收盘价：4,675元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.40%
• PG2408合约：
  • 昨日收盘价：4,629元/吨
  • 日涨幅：-1.53%
  • 夜盘收盘价：4,601元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.60%

成交与持仓变动

• PG2407合约：
  • 昨日成交：14,834手
  • 较前日变动：-3126手
  • 昨日持仓：15,916手
  • 较前日变动：-2329手
• PG2408合约：
  • 昨日成交：6,685手
  • 较前日变动：+362手
  • 昨日持仓：14,558手
  • 较前日变动：+298手

价差情况

• 广州国产气对07合约价差：306元/吨（较前日+12元/吨）
• 广州进口气对08合约价差：336元/吨（较前日-8元/吨）

产业链价格数据

• PDH开工率：75.0%（本周） vs 76.0%（上周）
• MTBE开工率：63.8%（本周） vs 65.9%（上周）
• 烷基化开工率：44.8%（本周） vs 43.6%（上周）

趋势强度

• LPG趋势强度：-1
• 趋势分类：偏弱
• 解释：趋势强度指数为-1，表明市场整体偏弱，但尚未达到最看空的-2水平。

行业新闻

1. 珠三角地区成交价：
   • 国产气：4980-5000元/吨
   • 进口气：5000-5050元/吨
2. 沙特CP预期上涨：
   • 7月丙烷预期：564美元/吨（+2美元/吨）
   • 7月丁烷预期：549美元/吨（+2美元/吨）
   • 8月丙烷预期：557美元/吨（+1美元/吨）
   • 8月丁烷预期：542美元/吨（+1美元/吨）

观点及建议

• 价格走势：PG主力合约昨日收跌1.30%，整体趋势偏弱。
• 供应端：
  • 美国LPG产量小幅回落但仍维持高位，累库态势不改。
  • 中东方面，沙特阿美6月合同缩量，伊朗6月出货或有收窄，整体供应低于预期。
• 运输成本：
  • 中东至远东船费商谈水平为82-84美元/吨。
  • 美国墨西哥湾至远东（经巴拿马）船费商谈水平为146-148美元/吨。
  • 巴拿马运河拥堵导致船货绕行，船费高企。
• 需求端：
  • PDH开工率小幅回落至75.04%，当前开工率已处于高位。
  • 隆众资讯数据显示，5月PDH装置利润倒挂689元/吨，部分内陆企业亏损加剧。
  • 随着下游补库结束，醚后碳四市场成交减少，厂家出货放缓，库存压力初显。
• 市场展望：
  • 单边上短期或随原油偏弱运行，但PG相对油价的估值表现预计尚可。
  • 由于PG与FEI比值已经历一轮修复，且延期船货后续预计会集中到港，进一步上行空间或相对受限。

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• 作者具有期货投资咨询执业资格，力求内容独立、客观、公正。