金融工程定期报告总结
核心内容概述
本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，聚焦于2026年8月28日A股市场各宽基指数的表现及金融工程指标分析，涵盖市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股债性价比和股息率等多个维度。报告旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，为投资者提供参考，但不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
主要观点
1. 市场表现
- 当日表现：2026年8月27日，所有宽基指数均上涨，其中中证1000涨幅最大（2.5%），中证500（2.26%）次之。
- 当周表现：除创业板指下跌（-2.04%）外，其余指数均上涨，中证2000（1.98%）和中证1000（1.73%）涨幅最大。
- 当月表现：所有指数上涨，中证2000（12.22%）和中证1000（9.29%）涨幅最大。
- 当季表现：所有指数下跌超过-1%，创业板指（-20.02%）和中证1000（-12.22%）跌幅最大。
- 当年表现：创业板指涨幅最大（8.43%），中证500（6.44%）次之，上证50（-3.33%）涨幅最小。
2. 指数与均线比较
- 除上证50外，其他指数均位于60日均线下方。
- 除创业板指和中证500外，其他指数均位于250日均线下方。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300（28.51%）最高，其次是创业板指（26.5%）和中证1000（22.34%）。
- 换手率：中证2000（3.31%）换手率最高，上证50（0.28%）最低。
4. 日收益率分布
- 峰度：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。
- 偏态：创业板指负偏态最大，上证50最小。
- 分布趋势：各指数收益率分布呈现不同程度的集中与分散，创业板指与中证2000分布较分散，不确定性较大。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：中证500（2.26%）和中证1000（2.49%）风险溢价较高，上证50（0.86%）和沪深300（0.85%）较低。
- 历史分位值：中证500和中证1000风险溢价近5年分位值较高，上证50和沪深300较低。
- 波动情况：中证1000和中证2000风险溢价波动率较大，受4月初海峡事件影响显著。
6. PE-TTM分析
- 当前PE-TTM：中证500（34.77）、沪深300（14.12）较高，创业板指（40.29）和中证2000（117.49）较低。
- 历史分位值：中证500和沪深300分位值较高，创业板指和中证2000分位值低于80%分位，显示估值处于危险区域。
- 股债性价比：以PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差衡量，无指数高于80%分位，中证500低于20%分位，显示其估值处于低位。
7. 股息率
- 当前股息率：创业板指（0.90%）和中证2000（0.81%）较高，上证50（3.16%）和中证500（1.27%）较低。
- 历史分位值：创业板指（53.55%）和中证2000（34.71%）分位值较高，上证50（19.26%）和中证500（5.62%）较低。
关键信息汇总
市场表现
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当周涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
0.87% |
1.62% |
0.25% |
-1.98% |
-3.33% |
| 沪深300 |
0.86% |
0.25% |
0.92% |
-7.01% |
0.01% |
| 中证500 |
2.26% |
1.17% |
6.04% |
-12.01% |
6.44% |
| 中证1000 |
2.50% |
1.73% |
9.29% |
-12.22% |
1.81% |
| 中证2000 |
1.98% |
1.98% |
12.22% |
-9.79% |
-1.59% |
| 中证全指 |
1.56% |
0.96% |
4.89% |
-9.05% |
0.67% |
| 创业板指 |
1.71% |
-2.04% |
3.87% |
-20.02% |
8.43% |
风险溢价
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
近1年均值 |
近5年均值 |
| 上证50 |
0.86% |
82.94% |
84.05% |
-2.27% |
-0.02% |
| 沪深300 |
0.85% |
76.19% |
81.67% |
-3.26% |
-0.01% |
| 中证500 |
2.26% |
92.46% |
96.67% |
-3.25% |
0.01% |
| 中证1000 |
2.49% |
94.44% |
96.59% |
-3.36% |
0.01% |
| 中证2000 |
1.97% |
90.87% |
91.90% |
-2.64% |
0.03% |
| 中证全指 |
1.55% |
87.70% |
92.54% |
-4.34% |
0.00% |
| 创业板指 |
1.71% |
75.79% |
85.48% |
0.01% |
0.01% |
PE-TTM 分位值
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
| 上证50 |
11.41 |
33.47% |
83.88% |
57.46% |
| 沪深300 |
14.12 |
31.40% |
85.79% |
60.94% |
| 中证500 |
34.77 |
41.32% |
88.26% |
58.78% |
| 中证1000 |
44.75 |
11.16% |
80.66% |
32.52% |
| 中证2000 |
117.49 |
13.22% |
49.83% |
23.96% |
| 中证全指 |
21.14 |
18.18% |
83.31% |
33.28% |
| 创业板指 |
40.29 |
16.12% |
58.18% |
24.34% |
股息率
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
| 上证50 |
3.16% |
9.92% |
19.26% |
54.80% |
| 沪深300 |
2.73% |
14.05% |
20.25% |
61.38% |
| 中证500 |
1.27% |
28.10% |
5.62% |
59.86% |
| 中证1000 |
1.07% |
52.89% |
26.86% |
32.52% |
| 中证2000 |
0.81% |
84.71% |
34.71% |
35.81% |
| 中证全指 |
2.00% |
38.02% |
23.39% |
33.28% |
| 创业板指 |
0.90% |
44.21% |
53.55% |
59.36% |
风险提示
- 报告可能存在数据缺失、错误或不及时，以及模型处理风险。
- 本报告仅用于金融工程角度的市场数据跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者应自行判断，报告内容仅供参考，不构成投资建议。
投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 股票评级 |
买入：相对基准指数涨幅在15%以上；增持：涨幅在5%-15%之间；持有：涨幅在-5%-5%之间；减持：跌幅在5%以上 |
| 行业评级 |
增持：涨幅在10%以上；中性：涨幅在-10%到10%之间；减持：跌幅在10%以上 |
结论
报告提供了详尽的宽基指数分析，包括市场表现、风险溢价、PE-TTM、股息率等关键指标。从中可以看出，创业板指和中证2000在风险溢价和PE-TTM分位值方面表现较为极端，而上证50和沪深300相对稳定。投资者应关注市场波动、估值水平及股息率变化，同时注意报告中的风险提示。
