2026-06-01-长城期货-纯碱_玻璃期货品种周报2026.6.1-6.5_21页_2mb

报告摘要

中线趋势：纯碱期货处于震荡阶段，价格上行缺乏驱动，底部受检修预期支撑。
趋势判断逻辑：
- 现货稳中偏弱，局部报价松动。
- 供应端部分装置检修，开工率小幅回落，但影响有限。
- 下游浮法玻璃利润承压，需求未见改善，刚需采购为主。
- 库存虽持续去化但仍处历史高位，出货压力犹存。
- 期货低位震荡，周初受高库存及弱需求压制，后受煤焦涨停带动成本情绪，盘面一度大涨超3%，但基本面未改，随后震荡回调。
交易策略建议：建议观望。
相关数据：
- 开工率：2026年5月29日为76.0%。
- 产量：2026年5月29日为81万吨。
- 库存：
  - 轻质纯碱库存：2026年5月29日为100万吨。
  - 重质纯碱库存：2026年5月29日为70万吨。
- 生产成本：华北地区2026年5月29日为1,300元/吨。
- 基差：2026年5月28日为-50元/吨。
品种诊断：
- 日线处在横盘阶段，可能还在趋势中段。
- 主力资金偏多，但资金流出幅度较大。
- 多空分歧为66.4，变盘风险不大。

中线趋势：玻璃期货处于震荡趋势，日线基本处在下行通道中，可能已近趋势尾声。
趋势判断逻辑：
- 浮法玻璃现货延续弱势震荡，价格波动有限，仅华南小幅下跌10元/吨。
- 华北受降雨影响出货受阻，周末部分大板试探提涨20元/吨，但成交清淡。
- 华南降价促销，华东受低价货源冲击，东北外发货源松动。
- 库存方面，华北、华南、东北环比增长，华东、西南、西北小幅下降，整体库存仍处高位。
- 行业全线亏损，成本提供底部支撑，但需求疲软叠加梅雨季，市场上行动力不足。
交易策略建议：建议空仓观望。
相关数据：
- 产量：2026年5月29日为1,020,000重量箱。
- 开工率：2026年5月29日为70.0%。
- 生产成本：以天然气为燃料的浮法工艺，2026年5月29日为1,350元/吨。
- 生产毛利：2026年5月29日为-100元/吨。
- 基差：2026年5月28日为-50元/吨。
- 期末库存：2026年5月29日为7,800万重量箱。
品种诊断：
- 主力资金偏多，但资金能量为-28.8，主力资金小幅流出。
- 多空分歧为90.9，变盘风险高，需警惕。