20220819-新湖期货-玉米_去库阶段现货弱势拖累盘面_13页_2mb

玉米市场总结

一、行情回顾

本周玉米期现货价格均出现下调，尤其在山东地区，现货价格跌幅明显，周度下调约50-90元/吨。东北地区玉米现货价格相对平稳，广东港因库存下降，报价小幅上调10元/吨，但整体市场仍处于去库存阶段。

期货市场方面，美玉米及玉米淀粉主力合约价格均有所下跌，但后期因出口销售数据较好和原油价格上涨有所反弹。9月合约临近交割月，盘面向现货靠拢，预计维持贴水偏弱运行，拖累1月合约，预计新作年度前价格弱势运行为主。

二、基本面分析

1. 美玉米

• 出口销售：2021/22年度净销售量为99,300吨，较上周下降48%；2022/23年度净销售量为750,000吨，主要销往未知目的地、墨西哥、中国等。
• 出口装船量：当周出口量为623,000吨，比上周下降12%，主要出口目的地为中国、墨西哥、特立尼达和多巴哥等。
• 优良率：美国玉米优良率为57%，较上周下降1个百分点，其中优12%、良45%、一般27%、差10%、劣6%。
• 种植进展：截至8月14日，玉米吐丝率为94%，进入糊熟期的比例为62%，进入凹粒期的比例为16%。
• 进口成本：美玉米进口完税价估算为2785.7元/吨，较上周下跌61.53元/吨；与内贸玉米价差为34.3元/吨，较上周提高81.53元/吨。
• 进口利润：美玉米理论进口利润为-100元/吨，巴西玉米进口利润为70元/吨。

2. 国内玉米

• 收购情况：截至4月30日，主产区累计收购玉米11656万吨，秋粮旺季收购圆满结束。
• 港口库存：北方四港玉米库存为326万吨，较上周减少3.9万吨；广东港内贸玉米库存为70.1万吨，较上周减少8.8万吨。
• 价格走势：锦州港平舱价为2700元/吨，蛇口港散粮价为2820元/吨，南通港现货价为2800元/吨。
• 企业库存：深加工企业玉米库存为312.6万吨，较上周减少12.2万吨；玉米淀粉库存为103.2万吨，较上周减少3.7万吨。

3. 玉米淀粉

• 开机率：玉米淀粉厂开机率为42.2%，较上周上升2.99个百分点。
• 加工利润：黑龙江为-106元/吨，吉林为-57元/吨，山东为-75元/吨，平均利润为-46元/吨，较上周修复。
• 现货价格：吉林玉米淀粉价格为2860元/吨，山东玉米淀粉价格为2860元/吨。

4. 玉米酒精

• 加工利润：黑龙江为-330元/吨，吉林为-681元/吨，河南为-352元/吨，平均加工利润为-340.75元/吨，较上周下跌118元/吨。
• 开机率：玉米酒精企业开机率为46.41%，较上周下滑4.01个百分点。
• DDGS价格：DDGS价格维持稳定，未出现明显波动。

5. 生猪

• 价格走势：22省市平均生猪价为21.29元/公斤，较上周下跌0.31元/公斤；仔猪价为49.1元/公斤，较上周上涨0.37元/公斤。
• 养殖利润：外购仔猪养殖利润为675.59元/头，较上周下跌16.24元/头；自繁自养利润为468.72元/头，较上周下跌15.32元/头。

6. 小麦

• 市场动态：小麦市场未提供具体数据，但相关图表显示市场仍在去库阶段，整体情绪偏弱。

三、结论

本周玉米市场整体偏弱，现货价格受供应充足和需求疲软影响持续走低，期货市场亦受出口销售数据、天气预期及经济前景拖累。美玉米市场因优良率数据偏空、经济担忧及美元走强而承压，但后期出口销售数据改善和原油上涨带来一定支撑，但整体反弹有限。随着新作玉米逐步上市，市场仍维持去库趋势，预计新作年度前价格弱势运行为主。短期内，现货端价格难言乐观，但新作成本支撑较强。投资者可关注1月合约在新作成本或前低附近的短多机会，但需警惕炒作情绪低于前两年的预期。