20240108-华龙证券-金融行业周报_PSL等政策推升银行年初配置价值_11页_1mb

总结报告总结

本报告发布于2024年1月8日，聚焦于银行和非银金融板块的市场分析，并提供具体投资建议。

市场表现概述

上周（1月2日至1月5日），市场整体呈下行态势，沪深300指数下跌297%，非银金融指数下跌260%，券商指数下跌281%，保险指数下跌269%，仅银行指数上涨0.68%。年初至今，银行板块表现相对稳健。

银行板块分析

央行重启PSL净投放，释放积极政策信号，预计带动信用扩张和提振市场情绪，信贷增量可能达万亿级别。历史数据显示，2008年至2023年1月间，银行板块11次跑赢沪深300指数，相对收益率平均17%，概率69%，攻守兼备。美联储加息临近尾声及年初效应增强配置价值。推荐关注标的：江苏银行（600919SH）、浙商银行（601916SH）。

券商板块分析

当前经济复苏，宏观流动性改善，政策鼓励资本市场长期资金入市，行业改革红利延续。关注流动性、并购重组预期。推荐标的：华龙证券（咨询）、国联证券（601456SH）、浙商证券（601878SH）、方正证券（601901SH）、信达证券（601059SH）。

保险板块分析

保险市场2024年开门红启动，银行利率下调利好储蓄险。监管引导险资长期投资，如新华保险与中金合作设立私募基金，投资端加码，风险收益有望提升。推荐标的：中国太保（601601SH）、新华保险（601336SH）、中国平安（601318SH）。

风险提示

市场改革、波动、业绩不及预期、宏观经济下行、黑天鹅事件和数据偏差等风险。

6．风险提示（摘要）

• 资本市场改革风险
• 资本市场波动风险
• 业绩不及预期风险
• 宏观经济下行风险
• 黑天鹅等不可控风险
• 数据统计偏差风险

报告基于Wind数据和行业动态，提供投资评级为增持，仅供参考。