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科创板2022年中报总结：硬科技三大亮点

核心内容

科创板2022年中报显示，硬科技领域中光伏、半导体和智能化成为三大亮点。整体来看，科创板业绩保持正增长，盈利能力有所改善。然而，部分行业如半导体和医疗器械表现不佳，对整体增速产生拖累。

主要观点

• 光伏设备：在2022年上半年净利润增速居前，显示出持续的高增长趋势。
• 半导体行业：在产能扩张和在手订单方面表现突出，显示出强劲的市场需求和增长潜力。
• 智能化领域：整体表现出色，尤其是在订单和盈利预期方面，显示出良好的发展势头。
• 整体盈利水平：科创板2022年H1营收同比增长24%，净利润同比增长1%，但增速较2022Q1有所下滑。若剔除医药行业，净利润增速提升至6%。
• 盈利能力改善：2022Q2科创板ROE-TTM达到10.7%，较上期明显改善，主要得益于销售净利率和资产周转率的提升。

关键信息

1. 盈利水平

• 2022年H1营收增长：科创板整体营收同比增长24%。
• 2022年H1净利润增长：整体净利润同比增长1%，但增速较2022Q1有所下滑。
• 剔除医药行业：净利润增速提升至6.1%。
• 盈利增速前五行业：
  • 光伏设备（75%）
  • 环保设备II（70%）
  • 金属新材料（70%）
  • 航空装备II（63%）
  • 电池（49%）

2. 产能扩张

• 整体产能扩张：2022Q2科创板在建工程和固定资产总和同比增长9%。
• 产能扩张率改善：近8成行业产能扩张率较上期边际改善。
• 产能扩张率前五行业：
  • 非金属材料Ⅱ
  • 其他电源设备Ⅱ
  • 半导体
  • 摩托车及其他
  • 环保设备

3. 在手订单

• 在手订单增长：半导体、其他电源设备Ⅱ、设备环节（环保/自动化/专用）在手订单规模显著增长。
• 在手订单增长显著的行业：
  • 半导体（同比增长229%）
  • 自动化设备（同比增长127%）
  • 专用设备（同比增长28%）

4. 超预期表现

• 超预期公司数量：科创板内共有63家上市公司业绩超预期。
• 超预期公司主要分布：
  • 半导体（15家）
  • 光伏设备（6家）
  • 医疗器械（4家）
  • 电池（4家）
  • 自动化设备（4家）
  • 通用设备（4家）
• 超预期占比前三行业：
  • 工业金属（100%）
  • 非金属材料Ⅱ（100%）
  • 光伏设备（50%）

风险提示

• 疫情反复：可能导致行业景气度受阻。
• 产业进展低于预期：可能影响市场表现。

投资评级说明

• 证券评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性和减持。
• 行业评级：以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性和看淡。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，仅供其客户参考。未经许可，任何机构或个人不得复制、发布或传播本报告的全部或部分内容。使用本报告的后果由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。

行业分布与公司名单

表4：各行业超预期公司数量情况

表5：超预期公司名单（剔除业绩预期调整幅度<1%个股）

总结

科创板2022年中报揭示了硬科技领域的三大亮点：光伏、半导体和智能化。尽管整体盈利增速有所下滑，但剔除医药行业后表现改善。半导体和光伏设备在产能扩张和在手订单方面表现突出，显示出良好的市场前景。投资者在参考本报告时，应结合自身实际情况，如持仓结构和其他因素，做出独立判断。