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新股研究周报-2022年第26周总结

核心内容概述

本报告为国海证券中小盘研究团队发布的2022年第26周新股研究周报，重点分析了本周及近两个月内新股上市情况，并对三家公司——奥浦迈、新巨丰、易点天下进行了深入研究，分析其主营业务、行业前景、财务数据及募投项目。

主要观点

1. 新股市场概况

• 本周上市情况：
  • 共11家公司上市，首日平均涨幅为35.31%，首日破发率为27%，上市以来破发率也为27%。
  • 预计募资92.07亿元，募资总额110.54亿元。
• 近两月上市情况：
  • 共61家公司上市，总市值达4865.97亿元。
  • 上市首日平均涨幅为46.82%，上市以来平均涨幅为44.68%。
  • 首日破发率为11.48%，上市以来破发率为18.03%。
  • 涨幅前列公司包括铖昌科技（+324.82%）、昱能科技（+228.22%）、江苏华辰（+171.40%）等，跌幅前列公司包括观典防务（-24.63%）、鑫汇科（-19.46%）等。

关键信息

2.1 奥浦迈：细胞培养基与CDMO服务供应商

• 主营业务：奥浦迈专注于细胞培养基与CDMO（合同开发与生产组织）服务，为客户提供从基因到临床申请的全流程解决方案。
• 市场地位：2021年营收2.13亿元，其中培养基业务占比60.09%。公司产品已实现商业化销售，部分出口海外。
• 技术优势：自主研发无血清培养基，打破国外垄断，具备较强竞争力。
• 行业前景：
  • 全球生物药市场增速快于化学药，预计2025年全球生物药市场规模达5301亿美元，年均复合增长率10.25%。
  • 中国生物药市场预计2025年达8116亿元，年均复合增长率17.96%。
  • 生物药CDMO市场增长迅速，预计2025年中国市场规模达458亿元，年均复合增长率38.1%。
• 募投项目：
  • 重点投资于CDMO生物药商业化生产平台、细胞培养研发中心及补充流动资金，总投资额5.03亿元，全部用于主营业务。

2.2 新巨丰：高品质无菌食品包装供应商

• 主营业务：新巨丰为液态奶和非碳酸饮料企业提供高品质无菌包装，产品包括砖包、枕包、钻石包。
• 客户资源：主要客户为伊利、新希望、王老吉、东鹏饮料等知名企业，2021年对伊利销售占比达70.29%。
• 技术优势：掌握无菌包装核心技术，具备先进生产线，产品性能稳定、性价比高。
• 行业前景：
  • 中国无菌包装市场年均增速达6.50%，未来增长潜力大。
  • 液态奶市场持续扩张，推动无菌包装需求增长。
• 募投项目：
  • 投资于无菌包装材料扩产、新型无菌包装片材生产、研发中心建设及补充流动资金，总投资额5.40亿元，全部用于主营业务。

2.3 易点天下：国际化数字营销服务商

• 主营业务：公司提供效果广告、品牌广告及头部媒体账户管理服务，效果广告占主营业务收入的96.32%。
• 客户资源：客户覆盖全球200多个国家和地区，包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动、Google、Facebook等。
• 行业前景：
  • 全球互联网广告市场持续增长，预计2024年市场规模达6458亿美元，年均复合增速13.99%。
  • 移动互联网广告市场增速更快，预计2024年达4950亿美元，占互联网广告市场比例达76.64%。
• 募投项目：
  • 用于程序化广告平台升级、研发中心建设及补充流动资金，总投资额12.42亿元，全部用于主营业务。

风险提示

• 公司询价未通过；
• 公司因特殊原因无法正常上市；
• 研究仅基于公司招股说明书，不能充分反映公司状况；
• 公开发行制度可能发生变化；
• 行业竞争加剧。

总结

本周新股市场表现分化，平均涨幅35.31%，破发率27%。近两个月内，新股市场整体表现较好，平均涨幅44.68%，但破发率仍维持在18%左右。奥浦迈、新巨丰、易点天下三家公司分别在生物药、无菌包装、数字营销领域具备竞争优势，未来增长潜力较大。奥浦迈在细胞培养基与CDMO服务领域具备核心技术，新巨丰在无菌包装市场具有良好的客户资源，易点天下则依托全球化的数字营销服务网络，拓展市场空间。三家公司募投项目均聚焦于提升核心技术能力、扩大市场份额及增强盈利能力，具有较强的投资价值。然而，新股市场存在一定的不确定性，需谨慎评估风险。