20260908-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_2mb

橡胶及纸类期权早报总结

核心内容概述

本报告为2026年9月8日的橡胶及纸类期权早报，涵盖合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）期权的市场数据与分析。报告从标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）及行情解读与策略建议三方面展开，旨在为投资者提供市场动态及策略参考。

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标的期货市场数据

合成橡胶（BR）

• 标的合约：BR2610
• 最新价：15605元
• 涨跌：+685元
• 涨跌幅：+4.59%
• 成交量：385,946万手，较前日增加256,476万手
• 持仓量：48,449万手，较前日增加8,395万手

天然橡胶（RU）

• 标的合约：RU2701
• 最新价：19180元
• 涨跌：+410元
• 涨跌幅：+2.18%
• 成交量：492,743万手，较前日增加173,262万手
• 持仓量：164,125万手，较前日增加11,338万手

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期权因子分析

合成橡胶（BR）期权因子

项目	数据
成交量PCR	0.36
量PCR变化	-0.23
持仓量PCR	1.1
仓PCR变化	-0.14
平值行权价	15600
压力位	17400
支撑位	13000
加权隐波率	50.77%
加权隐波率变化	+11.60%
年平均隐波率	36.90%
HISV20	28.43%

天然橡胶（RU）期权因子

项目	数据
成交量PCR	0.48
量PCR变化	+0.04
持仓量PCR	0.61
仓PCR变化	0
平值行权价	19250
压力位	20000
支撑位	18500
加权隐波率	26.05%
加权隐波率变化	+4.21%
年平均隐波率	23.86%
HISV20	18.40%

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核心观点与关键信息

合成橡胶（BR）市场动态

• 价格走势：BR2610合约昨日收盘价15605元，较前日上涨4.59%。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均较前日有所增加，显示市场活跃度上升。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均隐波率（36.90%）上方，表明市场对价格波动的预期较高。
• 期权因子：成交量PCR为0.36，持仓量PCR为1.1，表明看涨期权相对活跃。

天然橡胶（RU）市场动态

• 价格走势：RU2701合约昨日收盘价19180元，较前日上涨2.18%。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均显著增加，市场参与度提升。
• 隐含波动率：隐含波动率处于年平均隐波率（23.86%）上方，显示市场波动预期增强。
• 期权因子：成交量PCR为0.48，持仓量PCR为0.61，表明市场对看涨期权的偏好略高于看跌期权。

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期权策略建议

合成橡胶（BR）期权策略

• 方向性策略：当前持仓量与成交量较小，建议关注市场方向性机会，但需谨慎操作。
• 波动性策略：未提及波动性策略。

天然橡胶（RU）期权策略

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：
  • B_RU2701C18500（买入18500行权价的看涨期权）
  • S_RU2701C19500（卖出19500行权价的看涨期权）
• 波动性策略：未提及波动性策略。

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其他信息

• 数据来源：WIND、期权服务部
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成买卖建议，五矿期货不对由此导致的任何损失负责。
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