20250603-瑞达期货-纯碱玻璃产业日报_2页

纯碱玻璃产业日报总结 (2025-06-03)

1. 期货市场表现

• 纯碱主力合约收盘价1185元/吨，环比下降14元/吨。
• 玻璃主力合约收盘价954元/吨，环比上升28元/吨。
• 纯碱与玻璃价差231元/吨，环比上升14元/吨。
• 纯碱持仓量143,886手，环比上升17164手；净持仓-19,691,547手，环比上升21,000手。
• 玻璃持仓量156,141手，环比下降569,251手；净持仓-20,616,056手，环比下降569,416手。

2. 供应端分析

• 纯碱整体利润下滑，但天然碱项目利润较高，产能扩张补充产量，供应压力增加。
• 玻璃部分地区复产，产量上升，但行业利润不佳，企业挺价意愿弱，复产力度预期下降。

3. 需求端展望

• 纯碱需求主要靠期现商活跃补库，但现货下跌可能导致需求下滑，下游浮法玻璃和光伏玻璃领域支撑不足。
• 玻璃需求受地产低迷和传统淡季影响，进一步走弱；汽车玻璃备货增加难以抵消地产疲软；光伏玻璃面临库存压力。

4. 现货与库存状况

• 纯碱基差50元/吨，环比上升14元/吨；交易所仓单20,620吨。
• 玻璃基差114元/吨，环比上升24元/吨；交易所仓单0吨。
• 纯碱开工率78.57%，环比下降0.06个百分点；玻璃开工率75.68%，环比上升0.34个百分点，生产线225条。

5. 行业消息

• 汽车行业多项倡议反对“内卷式”竞争，监管出手整治价格战，行业利润率降至39%。
• 其他消息包括小米汽车门店扩张、比亚迪充电桩合作、部分谣言澄清等。

6. 观点与操作建议

• 宏观面：国务院审议通过绿色低碳发展方案，提示市场风险。
• 操作建议：纯碱主力逢高空，玻璃暂时观望；注意仓位，纯碱已跌破利润支撑，玻璃基差回归可能性高。
• 风险提示：市场数据来源第三方，仅供参考，投资者需谨慎。