20230516-东吴证券国际经纪-澳博控股-00880.HK-2023年一季报点评_博彩毛收入恢复至2019年同期的37.3_上葡京继续爬坡_4页_750kb

澳博控股2023年第一季度业绩显示，净收入同比增长576%至4000亿港元，恢复至2019年同期的462%。博彩业务总收入增长530%，但市占率下降；非博彩业务占比显著提升，达到74%，主要由上葡京综合度假村推动转型。

盈利能力方面，经调整EBITDA由负转正，恢复至2019年同期的29%。公司保持良好成本控制，运营开支环比缩减81%。盈利预测维持中性评级，预计未来几年收入和EBITDA持续增长，但估值倍数下调，风险包括澳门旅游业复苏不确定性和政策变化。