2021-08-06-港交所-百胜中国－Ｓ_2021中期报告_54页_3mb

报告摘要

YumChina 2021年中期报告总结

核心内容概览

Yum China Holdings, Inc.（纽交所代号：YUMC，港交所代号：9987）发布了2021年中期财务报告，涵盖截至2021年6月30日的季度及六个月的财务数据。公司主要经营肯德基、必胜客、小肥羊、黄记煌、COFFii & JOY、东方既白、塔可贝尔及Lavazza品牌餐厅业务，并拥有到家美食会的控股权益。

主要观点

财务表现

收入：2021年上半年总收入为5,008百万美元，较2020年上半年的3,656百万美元增长约36.9%。
净利润：2021年上半年净利润为436百万美元，较2020年上半年的202百万美元增长115.3%。
每股盈利：2021年上半年基本每股盈利为0.98美元，摊薄每股盈利为0.95美元；2020年上半年基本每股盈利为0.51美元，摊薄每股盈利为0.50美元。

经营利润

季度经营利润：2021年第二季度经营利润为233百万美元，较2020年同期的128百万美元增长81.3%。
上半年经营利润：2021年上半年经营利润为575百万美元，较2020年同期的225百万美元增长66.6%。

现金流量

经营活动现金流：2021年上半年为773百万美元，2020年上半年为452百万美元。
投资活动现金流：2021年上半年为-611百万美元，2020年上半年为-761百万美元。
融资活动现金流：2021年上半年为-119百万美元，2020年上半年为-59百万美元。
现金及现金等价物：2021年6月30日现金及现金等价物为1,209百万美元，较2020年12月31日的1,158百万美元有所增加。

资产负债状况

总资产：2021年6月30日为11,304百万美元，较2020年12月31日的10,875百万美元增长约4.0%。
总负债：2021年6月30日为4,476百万美元，较2020年12月31日的4,404百万美元略有增加。
股东权益：2021年6月30日为6,816百万美元，较2020年12月31日的6,459百万美元增长约5.5%。

关键信息

收入构成

公司餐厅收入：2021年上半年为4,564百万美元，2020年上半年为3,240百万美元。
加盟费收入：2021年上半年为80百万美元，2020年上半年为72百万美元。
与加盟店及联营合营公司往来交易的收入：2021年上半年为335百万美元，2020年上半年为318百万美元。
其他收入：2021年上半年为29百万美元，2020年上半年为26百万美元。

成本与开支

公司餐厅开支：2021年上半年为3,775百万美元，2020年上半年为2,844百万美元。
管理费用：2021年上半年为266百万美元，2020年上半年为212百万美元。
加盟开支：2021年上半年为33百万美元，2020年上半年为33百万美元。
与加盟店及联营合营公司往来交易的开支：2021年上半年为329百万美元，2020年上半年为316百万美元。
其他经营成本及开支：2021年上半年为24百万美元，2020年上半年为23百万美元。
关店及减值开支：2021年上半年为11百万美元，2020年上半年为29百万美元。

投资与收购

黄记煌收购：2020年4月收购黄记煌集团93.3%股权，现金对价为185百万美元。
苏州肯德基收购：2020年8月收购苏州肯德基25%股权，现金对价为149百万美元，使持股比例升至72%。
圣农投资：2021年第一季度收购圣农5%股权，现金对价约为261百万美元。圣农成为公司联营公司，2021年6月30日应付圣农的应付账款及其他流动负债为55百万美元。

股权激励与股份回购

股权激励开支：2021年上半年为25百万美元，2020年上半年为17百万美元。
股份回购计划：董事会授权14亿美元的股份回购计划，截至2021年6月30日，仍有6.92亿美元可用于未来回购。

风险因素

疫情的影响：2020年第一季度因疫情导致同店销售额减少和门店暂时停业，经营利润大幅下降。2021年上半年经营利润同比大幅增长，主要由于去年同期受到疫情影响。
市场风险：公司披露了市场风险的定量及定性信息，包括汇率波动、经济状况变化等。
法律诉讼：公司披露了相关的法律诉讼情况，但未提供详细信息。

其他信息

应收账款：2021年6月30日应收账款净额为105百万美元，呆账拨备为1百万美元。
合約負債：2021年6月30日合約負債总额为206百万美元，其中主要为预付储值产品、付费专属会员计划及前期加盟费用相关的递延收入。
会计政策变更：公司采用了一些新的会计准则，如《会计准则更新》第2019-12号及第2020-01号，但未对财务报表造成重大影响。

总结

Yum China 在2021年上半年表现出强劲的财务增长，主要得益于疫情后恢复和业务扩张。公司通过收购黄记煌和苏州肯德基，增强了其在中国市场的竞争力。尽管存在一定的市场风险，如汇率波动和经济不确定性，但公司通过有效的财务管理及会计政策调整，保持了良好的财务状况。同时，公司持续进行股份回购以增强股东价值，并通过股权激励计划吸引和保留人才。

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