深度报告-2025-09-02-天风证券-AIAgent投资图谱_产业赛道与主题投资风向标页_69页_7mb

市场回顾与风险分析

本周市场上涨1.9%，成交额活跃，但赚钱效应有所下降。市场情绪降温，资金流向AI、消费电子等领域，部分热门赛道拥挤度高，可能存在短期调整风险。风险包括产业发展不及预期、政策落地不确定性以及宏观经济波动。

AI Agent投资图谱与各领域分析

AI Agent投资图谱

• 产业赛道：AI Agent分为通用Agent和行业Agent，在游戏、医疗、营销、教育、金融、办公等领域已实现广泛应用。
• 市场规模：2024年全球AI Agent市场规模52.5亿美元，2030年预计达526.2亿美元，年复合增长率超40%。
• 核心架构：基于大语言模型（LLM）的模块化架构，包含感知、行动和规划模块，未来将向多代理系统演进。

各领域应用

1. AI+游戏：AI从提效转向原生玩法，头部厂商已推出AI原生游戏。
2. AI+医疗：政策助推智慧化转型，AI医疗市场规模预计2028年达1598亿元。
3. AI+营销：解决个性化推荐和效率问题，内容生成是核心场景。
4. AI+教育：政策支持生成式AI与教育融合，推动教学模式变革。
5. AI+金融：合规和时效性驱动边缘化部署和轻量化迭代。
6. AI+办公：WPS、腾讯文档等产品提供智能化解决方案，提升效率。

后市展望与投资建议

重点主题

1. AI应用：国务院《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》为AI发展提供政策支持。
2. 卫星互联网：工信部政策推动低轨卫星产业链发展，商业化应用加速。
3. AIDC（人工智能数据中心）：政策与需求共振，算力链业绩有望超预期。

产业趋势

• 人工智能技术：国产大模型能力提升，如智谱AutoGLM 2.0、DeepSeek-V3.1等。
• 机器人：首款“百米飞人”机器人问世，商业化进程加快。
• 新能源车：无人驾驶出租车开放运营，小马智行等企业业绩增长显著。
• TMT领域：国产操作系统、MR头显、自动驾驶技术等突破性进展。

风险提示

• 产业发展不及预期：技术进步或商业化落地速度慢于预期。
• 政策不确定性：相关政策的实施效果可能不及预期。
• 宏观经济波动：经济增速放缓或外部环境变化可能影响投资回报。