20200928-山西证券-汽车行业周报_北京车展即将开幕_关注新车动态_15页_1mb

汽车行业周报总结（20200921-20200927）

核心内容

本报告为山西证券发布的汽车行业周报，分析了2020年9月21日至28日期间汽车行业整体及细分市场的表现，并结合政策动态与投资建议，为投资者提供参考。

主要观点

行业整体表现

• 汽车行业整体周涨跌幅为 -6.44%，在中信一级30个行业中排名第29位。
• 沪深300指数周跌幅为 -3.53%，创业板指数为 -2.23%，汽车行业表现弱于大盘。

细分行业市场表现

• 客车行业周涨跌幅为 -2.70%，排名靠前；
• 汽车销售及服务行业周涨跌幅为 -10.41%，排名靠后；
• 乘用车、重卡等整车行业表现相对稳定。

概念板块市场表现

• 智慧停车、乙醇汽油等概念板块表现较差，分别以 -4.54% 和 -4.90% 的周涨跌幅排名靠前；
• 吉利概念、燃料电池行业表现较弱，分别以 -7.15% 和 -6.96% 的周涨跌幅排名靠后。

个股表现

• 汽车行业（中信）共25只个股实现正收益，其中 亚普股份 涨跌幅为 9.50%，涨幅最大；
• 双林股份 涨跌幅为 -26.07%，跌幅最大；
• 表1整理了涨幅前十的个股，表2展示了各行业涨跌幅排名前三的个股。

行业估值情况

• 截至2020年9月25日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为 44.54；
• 新能源汽车的PE(TTM)为 66.48，估值相对较高。

关键信息

行业动态

1. 四川氢能发展规划：目标到2025年燃料电池汽车应用规模达6000辆，推动氢能产业发展。
2. 江苏省促进汽车消费政策：十五部门联合出台政策，推动汽车产业新旧动能转换。
3. 理想汽车与NVIDIA、德赛西威战略合作：计划在2022年推出搭载NVIDIA Orin芯片的智能SUV，提升自动驾驶能力。
4. 五部门燃料电池汽车示范应用通知：将补贴政策调整为示范应用支持政策，鼓励城市群开展燃料电池汽车产业化攻关。
5. 发改委扩大新能源投资：提出加快新能源汽车充/换电站建设，推动智能网联汽车发展。

新车上市

• 北京车展即将开幕，多家车企将推出新款车型，推动“金九银十”销售高峰；
• 图7展示了本周上市新车，包括特斯拉Model S Plaid等。

上市公司重要公告

• 广汽集团发布多项关于股票期权与限制性股票激励计划的公告；
• 爱柯迪发布关于股权激励计划调整及实施考核管理办法的公告；
• 秦安股份、万丰奥威等公司发布投资进展公告。

投资建议

长期来看

• 乘用车、重卡整车龙头：建议关注市占率高、销售渠道完善的龙头企业，如长安集团、上汽集团；
• 零部件行业龙头供应商：关注附加值高、具备海外替代潜力的供应商；
• 新能源汽车产业链：建议关注特斯拉产业链、大众MEB平台等相关企业，如华域汽车、三花智控、星宇股份。

短期来看

• 汽车产销已连续5个月增长，销量增速保持在 10% 以上；
• 北京车展将推动行业增长，自主品牌销量回暖；
• 新能源汽车产销逐步增加，未来有望持续增长；
• 建议关注销量增长较快的整车与新能源企业，以及相关产业链标的。

风险提示

1. 国内经济增长恢复低于预期；
2. 汽车销量不及预期；
3. 上游原材料价格大幅波动；
4. 海外新冠肺炎疫情持续蔓延。